日前，天际股份发布公告，公司控股股东汕头市天际有限公司（以下称“汕头天际”），于2025年9月5日、2025年9月8日通过集中竞价减持160万股，通过大宗交易减持78.35万股，权益变动触及1%的整数倍。

根据天际股份2025年中报，公司实现营业总收入10.68亿元，较去年同期增长19.16%，但营收增长并未带来盈利改善，归母净利润仍为-5236.08万元，在2024年巨亏13.61亿后，仍未盈利。

从单季度数据来看，第二季度公司营收5.5亿元，同比增长22.01%，单季度归母净利润为-3049.08万元，亏损出现环比上升。

天际股份在业绩预告中指出，报告期内公司亏损的主要原因是公司主要产品六氟磷酸锂由于行业产能仍然处于阶段性过剩阶段。

市场竞争导致销售价格处于低位，不能覆盖完全成本。六氟磷酸锂是锂离子电池电解质的关键材料，近年来随着新能源行业过热投资，产能严重过剩。

天际股份在2021年曾表示，公司六氟磷酸锂的产能是8160吨/年，产能利用率在85%以上。但在当前行业整体过剩的背景下，高产能利用率反而可能意味着更多的库存积压和现金流压力。

今年上半年，天际股份经营活动现金净流入为-1.32亿元，虽然较去年同期有所改善，但依然净流出。这表明公司主营业务现金流创造能力不足，营运资金管理面临压力。

截至2025年6月30日，天际股份应收账款达4.89亿元，占营收比例较高，反映出公司在销售回款方面可能面临客户账期延长或付款能力下降的风险。

同时，公司存货变动幅度达60.4%。主要原因是六氟磷酸锂业务的产成品和原材料增加。公司为降低成本，各生产线保持较高生产负荷，导致存货增加较多。

截至报告期末，天际股份的资产负债率达到43.55%，较去年同期增加了14.35个百分点。这表明公司债务负担加重，财务风险逐步攀升。

伴随着公司业绩持续不振和财务风险加剧，天际股份的大股东及一致行动人近年来多次实施减持股份计划。

不仅如此，最新信息显示，公司第一大股东汕头天际已质押6701万股，占其持股比例达88.42%，第四大股东、汕头天际一致行动人星嘉国际已质押900万股，占其持股比例64.32%。

大股东高比例质押通常表明股东资金链紧张，需要通过股权质押融资。在市场下跌或公司业绩不佳时，这可能带来平仓风险，甚至引发控制权变更。

大股东及其一致行动人在公司面临困难时期选择减持加大比例质押，让市场对公司的前景更多了一份疑虑。

事实上，六氟磷酸锂行业产能过剩问题短期内难以根本解决。天际股份在财报中坦言，行业产能仍然处于阶段性过剩阶段，市场竞争导致销售价格处于低位，不能覆盖完全成本。

尽管公司通过降本控费措施实现了一定程度的减亏，但在行业整体环境没有根本好转的情况下，公司盈利能力难以实质性改善。

注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息撰写成文。