11月28日晚间，多氟多（002407.SZ）发布了锂电行业第一份2023年全年业绩预告，公司预计净利润同比大幅下滑68.17%至71.25%。同时，公司还发布了关于筹划控股子公司分拆上市的提示性公告，拟分拆电子级特气业务上市。

金融投资报记者注意到，随着主要产品六氟磷酸锂盈利承压，多氟多今年以来业绩持续下滑，公司股价也再度触底。此次拆分子公司赴深交所上市，或为布局新材料穿越周期。

■本报记者 刘敏

净利润预计最高降七成

业绩预告显示，多氟多预计2023年归属于上市公司股东的净利润为5.6亿元至6.2亿元，相比上年同期下降68.17%至71.25%，上年同期为19.48亿元。同时，公司预计2023年扣除非经常性损益后的净利润为4.71亿元至5.31亿元，比上年同期下降70.87%至74.16%。

对于业绩变动原因，多氟多表示，公司业绩受行业原材料价格波动，行业竞争加剧及下游客户需求不及预期等因素影响，公司新材料产品六氟磷酸锂的售价大幅下降，产量和销量虽正常增长，但由于产品整体毛利率下降，导致公司盈利能力降低。

多氟多主要从事高性能无机氟化物、电子化学品、锂离子电池及材料等领域的研发、生产和销售，主要产品有铝用氟化盐，还有以六氟磷酸锂为代表的电解质和以电子级氢氟酸为代表的新材料，以及软包、圆柱、方形铝壳系动力锂离子电池和钠离子电池。

作为目前商业化应用最广泛的电解质，六氟磷酸锂是锂电池电解液最重要的组成部分，主要应用动力电池、储能电池及其他日用系列电池等产品中。截止2023年上半年末，多氟多已经具备6.5万吨高纯晶体六氟磷酸锂的生产能力。

而今年以来，六氟磷酸锂价格持续下行。据隆众资讯数据，六氟磷酸锂市场主流价在2022年3月10日达到59万元/吨高点之后，便一路下跌至2022年12月30日的23万元/吨。而2023年六氟磷酸锂的市场主流价已从年初的22.9万元/吨跌至11月28日的8.4万元/吨。

事实上，多氟多今年以来业绩早已呈现出持续下滑的状态，前三季度营收和净利双降。从单季度来看，公司前三季度分别实现净利润1.10亿元、1.59亿元、1.94亿元，均较上年同期大幅减少。截止2023年三季度末，多氟多实现营业收入87.86亿元，同比下降5.49%；归母净利润为4.63亿元，同比大幅下滑73.25%。也就是说，预计公司第四季度净利润为0.97亿元至1.57亿元。

拟拆分中宁硅业赴深上市

在披露业绩预告的同时，多氟多公告称，公司筹划分拆控股子公司浙江中宁硅业股份有限公司（简称：中宁硅业）于深交所上市。

公告显示，目前该事项尚处于前期筹划阶段，并授权公司管理层启动本次分拆上市前期筹备工作，待公司管理层完成前期筹备工作后，公司董事会还需就本次分拆上市是否符合《上市公司分拆规则（试行）》等法律、法规及规范性文件的要求作出决议，并提请公司股东大会批准。

公开资料显示，中宁硅业位于浙江衢州，2018年被多氟多收购，专注于电子级硅烷等电子气体和电子新材料的研究开发、生产和销售。电子级特气被称为“晶圆制造之血液”，是半导体产业典型的“卡脖子”材料，国产替代迫切性较强，中宁硅业目前具备4000吨产能。根据多氟多半年报，中宁硅业今年上半年末总资产为8.81亿元，上半年实现营业收入3.88亿元，净利润为1.65亿元。

多氟多在半年报中提到，目前公司电子级硅烷主要应用于半导体芯片、TFT液晶显示器、光伏行业、高端制造业等战略新兴产业领域，是化学气相沉积法（CVD）制备纳米级硅粉的原料，现具备年产4000吨产能。

金融投资报记者注意到，此前市场猜测多氟多或许会将电池业务分拆上市。多氟多近年来不断加大新能源电池领域的投资力度，截至2023年上半年末，公司新能源电池有效产能合计达8.5GWH。同时，公司广西宁福20GWh锂电池项目计划总投资达102亿元，拟建设年产20GWh锂电池及相关配套产品生产线。

布局新材料穿越周期

二级市场上，多氟多股价自2021年10月创下46.06元的高点后便震荡下行，今年10月更是触及自2021年4月以来的新低，并持续在低位徘徊。截止11月29日收盘，多氟多股价报收15.16元，跌幅为2.51%，较2021年高点跌去67%，公司最新市值为181亿元。

在业绩和股价双双下滑的情况下，多氟多选择分拆电子级特气子公司上市，对此，业内人士认为，随着新能源汽车市场的迅猛发展，多氟多的锂离子电池业务面临着前所未有的重要机遇，但公司同时也要面对原材料价格持续上涨、行业竞争激烈等挑战。在盈利承压情况下，多氟多或为布局新材料穿越周期。

从业绩表现来看，国泰君安此前分析多氟多三季报时表示，由于原材料碳酸锂价格大幅下滑，且行业竞争加剧，六氟磷酸锂大幅跌价，公司盈利能力与往年相比受到较大冲击。但随着需求有所好转，稼动率回升，毛利率逐季上行，在产品快速降价的背景下维持了相对稳定的盈利水平。

关于多氟多主要产品的表现，民生证券研报分析认为，公司目前六氟磷酸锂生产技术为第四代，单吨成本控制能力处于行业前列。氟硅酸制氢氟酸方面，公司取得技术突破，已实现量产，未来有望减少对萤石资源的依赖；磷资源方面，公司可直接采用三氯化磷连续反应，减少对五氯化磷的依赖；氟化锂基本实现自供。

对于六氟磷酸锂价格走势，百川盈孚研报显示，整体原料端成交价格窄幅下行，六氟企业现行外采压力稍有减少，但多数在买涨不买跌情绪下而谨慎采购，行业整体开工情况一般，个别延续减停产状态，总体看来市场供需处于弱平衡状态。展望后市，原料市场受供应面较为宽松以及下游压价意愿强烈而每况愈下，下游对原料的需求回暖无望，短期内六氟磷酸锂市场需求将持续萎靡，预计六氟磷酸锂市场价格将延续下调。

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/