来源：长江商报

三峡水利（600116.SH）第三季度发电量同比大增，但仍未能扭转前三季度发电量下滑的情况。

10月15日晚间，三峡水利发布公告称，据公司初步统计，公司下属及控股公司水电站2023年第三季度完成发电量10.6057亿千瓦时，同比增长141.75%；完成上网电量10.4956亿千瓦时，同比增长141.66%。

长江商报记者注意到，由于2023年上半年公司所属水电站流域来水严重偏枯，发电量骤降，导致前三季度发电量和上网量同比下降2.23%、2.32%。

在发电量大降的情况下，三峡水利上半年归母净利润（下称“净利润”）降幅达88.87%。实际上，从2021年四季度开始，公司的净利润已经连续七个季度下滑。2023年一季度，公司净利润为-3840.18万元，出现巨额亏损。

此外，一年多来三峡水利的股价跌跌不休，在此背景下，9月28日，公司计划拟最高2亿元回购股份，同时，控股股东长江电力拟0.5亿至1亿元增持公司股票。截至10月16日，公司股价7.69元/股，较2022年8月18日阶段高点的12.47元/股，14个月跌幅达38.33%。

前三季发电量降2.23%

10月15日晚间，三峡水利发布公告称，公司下属及控股公司水电站2023年第三季度完成发电量10.6057亿千瓦时，同比增长141.75%；完成上网电量10.4956亿千瓦时，同比增长141.66%。

虽然第三季度增幅较大，但三峡水利前三季度发电量却是同比下滑的情况。

根据公告，截至2023年9月30日，公司下属及控股公司水电站2023年前三季度累计完成发电量19.1630亿千瓦时，同比下降2.23%；累计完成上网电量18.9489亿千瓦时，同比下降2.32%。

实际上，由于三峡水利所属水电站流域来水严重偏枯，相较2022年上半年，三峡水利2023年上半年公司的发电量和上网电量出现下降。

根据中报，2023年上半年，公司的发电量为8.56亿千瓦时，较2022年同期的15.21亿千瓦时下降43.75%；自发水电上网电量为8.45亿千瓦时，较2022年同期的15.06亿千瓦时下降43.86%。

因此，2023年上半年，公司实现营收56.89亿元，同比增长9.11%；净利润为0.31元，同比大降88.87%。

长江商报记者注意到，从单季度的业绩来看，2021年四季度至2022年四季度，三峡水利的净利润分别为5364.43万元、985.91万元、2.71亿元、1.67亿元、2814.36万元，同比变动分别为-77.26%、-93.81%、-0.41%、-56.04%和-47.67%。

2023年一季度，公司的净利润为-3840.18万元，出现巨额亏损。二季度，公司的净利润为6970.12万元，同比继续下滑74.32%。

综上，2021年四季度至2023年二季度，公司的净利润已经连续七个季度出现下滑。

此外，在盈利能力持续下滑的情况下，公司的现金流承压。中报显示，2023年上半年，公司的经营活动现金净流量为-3.08亿元，而2022年同期这一数字为2.19亿元。公司表示，主要系中期外购电成本上升，电力业务毛利下降所致。

回购与增持并举提振股价

资料显示，三峡水利目前的主营业务为电力生产、供应，综合能源服务等业务。其中，电力生产、供应属于核心业务。此外，三峡水利还有综合能源业务。

以2022年年报为例，当年，三峡水利的电力业务实现营收66.62亿元，营收占比达六成。综合能源业务同期实现营收7.03亿元，营收占比为6.34%。其他主营业务营收为37.05亿元，营收占比为33.4%。

在业绩持续不振的情况下，三峡水利在二级市场上也出现了长时间的疲弱。

K线图显示，2022年8月18日，三峡水利的股价达到最近一年多来的高点，为12.47元/股，此后14个月，公司股价进入下降通道。

虽然股价下跌，但基于对公司未来发展的信心，公司的控股股东长江电力出手增持。

回溯公告，9月28日，三峡水利发布公告称，控股股东长江电力计划在未来12个月内，通过上海证券交易所允许的方式（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公司股份，增持金额不低于人民币0.5亿元，不超过人民币1亿元。本次增持计划未设定价格区间，资金来源为长江电力自有资金。

同日，三峡水利亦发布公告，拟以1亿元—2亿元回购股份，回购价格不超过人民币10元/股用于公司未来员工持股计划或股权激励。

长江商报记者注意到，2023年以来，公司股价持续震荡，在9元/股左右徘徊。在增持和回购股份公告发布后，公司股价仍低位持续震荡，截至10月16日收盘，公司股价收报7.69元/股，较2022年8月18日阶段高点的12.47元/股，跌幅达38.33%。