2025年8月21日，江西三鑫医疗科技股份有限公司通过电话会议形式，接受了宏利基金、万家基金2家机构的调研。公司董事、副总裁、董事会秘书、代理财务总监刘明，IR总监何欣参与接待。

经营业绩稳健增长，各业务板块表现不一

公司在2025年上半年保持稳健发展。报告期内实现营业收入76,080.80万元，同比增长10.83%；归属于上市公司股东净利润11,511.81万元，同比增长8.35%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润10,323.00万元，同比增长9.26%，剔除股份支付费用后的归母净利润同比增长13.60%。

血液净化类产品作为公司核心业务，报告期内实现营业收入62,559.16万元，同比增长19.73%，占公司总收入比重达82.23%。国外市场开拓成果显著，血液透析器、透析粉、管路及设备业绩快速增长。心胸外科类产品营业收入3,498.03万元，同比增长0.74%，占总收入比重4.60%。

出海成果显著，未来规划清晰

在互动交流环节，机构关注公司出海情况。2025年上半年，公司海外业务成绩斐然，实现营业收入1.87亿元，同比增长67.30%。其中血液净化产品出口销售收入1.65亿元，占出口总收入88%，同比增长83.84%。血液透析设备出口销售收入同比增长约130%，耗材出口销售收入同比增长约70%。

公司将出海视为重要战略，成功在印度尼西亚、秘鲁、墨西哥等国完成产品注册，并加速土耳其、越南、巴西等市场认证。未来，公司计划加快更多国家自主持证进程，加强与重点客户合作，进一步拓展“一带一路”等新兴市场。

集采影响与应对策略

自2019年部分省份开展血透产品区域性集采，到2024年“二十三省”及“京津冀3+N”血液透析耗材联盟集采，集采已基本覆盖全国且价格联动。公司凭借灵活精准报价策略，主要产品均中标，获得约定采购量及待分配采购量资格。

2025年相关接续采购征求意见稿明确了采购周期、形式及规则，为公司提供稳定销售渠道，并为新产品开放增补中选通道。

产能与产品布局规划

公司在多地布局血液透析产品产能，利用率较高，并通过扩建产线、新增基地扩充产能，如江西研发生产基地部分产线已逐步投入使用。为满足市场需求，公司拟发行可转债募集不超5.3亿元，用于多个血液净化项目建设，增强市场竞争力。

公司自主研发的湿膜透析器作为普通透析器升级产品，减少过敏反应，提升患者体验。公司正推进其市场准入与入院工作。在血液净化产品体系上，公司围绕多种治疗模式完善产品群，涵盖血透全产品链及血滤、CRRT等产品。

给药器具产品方面，因市场竞争加剧及公司战略布局，2025年上半年收入同比下降约15%。公司将对其迭代升级，推出多款功能性新产品，并新增预充式导管冲洗器产品注册证，延伸产品线。

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