新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，威尔药业发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为6.74亿元，同比下降2.1%；归母净利润为7276.69万元，同比下降7.77%；扣非归母净利润为7224.89万元，同比增长4.12%；基本每股收益0.54元/股。

公司自2019年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.95亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对威尔药业2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.74亿元，同比下降2.1%；净利润为7130.26万元，同比下降8.25%；经营活动净现金流为7427.46万元，同比下降3.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.7亿元，同比下降2.1%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为31.53%、35.06%、35.39%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为28.08%，同比增长8%；净利率为10.58%，同比下降6.28%；净资产收益率（加权）为4.19%，同比下降13.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期26%增长至28.08%，销售净利率由去年同期11.29%下降至10.58%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.19%，同比下降13.79%。

报告期内，公司资产负债率为30.78%，同比增长1.06%；流动比率为1.18，速动比率为0.87；总债务为5.37亿元，其中短期债务为4.82亿元，短期债务占总债务比为89.77%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.42、0.42、0.38，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.9%，营业成本同比增长-4.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.36%、0.39%、0.44%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.06，同比下降4.62%；存货周转率为2.34，同比下降22.36%；总资产周转率为0.28，同比下降7.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.31，3.21，3.06，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.34，同比大幅下降22.36%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.88、0.57、0.54，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长38.86%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为96.9万元，较期初增长242.32%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长100.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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