贵州三力制药股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动引发关注。以下将对关键财务指标进行详细解读，为投资者揭示公司财务状况及潜在风险。

本季度，贵州三力营业收入为4.09亿元，较上年同期的4.22亿元减少3.18%。尽管降幅不大，但在市场竞争激烈的医药行业，这一变化仍值得关注。

营收下滑可能暗示公司在市场拓展、产品销售等方面面临一定挑战，后续需关注公司能否通过优化营销策略、推出新产品等方式提升营收。

归属于上市公司股东的净利润为4194.68万元，同比减少25.16%；扣除非经常性损益的净利润为3858.22万元，同比减少31.56%。

公司表示，扣非净利润下滑主要系本期材料成本上涨所致。成本上升压缩利润空间，如何有效控制成本，提升盈利能力，是公司亟待解决的问题。

基本每股收益为0.10元/股，较上年同期的0.14元/股减少28.57%；扣非每股收益虽未单独列示，但结合扣非净利润下滑幅度，预计也呈下降态势。

每股收益下降直接影响投资者回报，反映公司盈利能力减弱，投资者需谨慎评估投资价值。

应收账款期末余额为7.69亿元，较期初的7.29亿元增长5.59%。

应收账款增加可能导致回款周期延长，增加坏账风险，公司需加强应收账款管理，确保资金及时回笼。

应收票据期末余额为5667.87万元，较期初的8206.26万元减少30.93%。

应收票据减少可能意味着公司资金回笼方式发生变化，或在票据结算方面有所调整，需进一步观察对公司资金流动性的影响。

加权平均净资产收益率为2.71%，较上年同期的3.74%减少1.03个百分点。

该指标反映公司净资产的收益能力，下降表明公司运用净资产获取利润的效率降低，需提升资产运营效率。

存货期末余额为3.48亿元，较期初的3.21亿元增长8.4%。

存货增加可能因生产计划调整、市场需求预测偏差等，存货过多会占用资金，增加仓储成本和存货跌价风险，公司需优化库存管理。

销售费用为1.65亿元，较上年同期的1.79亿元减少8.15%。

销售费用下降可能是公司调整市场推广策略，在控制费用的同时，需关注对产品销售和市场份额的影响。

管理费用为3983.26万元，较上年同期的2752.47万元增长44.71%。

管理费用大幅增长，公司需解释原因并关注管理效率，避免费用增长影响公司利润。

财务费用为245.14万元，较上年同期的528.61万元减少53.62%。

主要因利息费用下降，表明公司债务成本降低，对改善财务状况有利。

研发费用为741.61万元，较上年同期的889.18万元减少16.6%。

研发投入减少可能影响公司创新能力和长期发展，在竞争激烈的医药行业，需保持一定研发强度。

经营活动产生的现金流量净额为 -1508.21万元，上年同期为610.73万元，同比减少346.95%。

公司称主要因本期支付材料采购款及工资增加。经营现金流是公司生存发展基础，由正转负反映公司经营资金压力增大，影响支付能力和偿债能力。

投资活动产生的现金流量净额为 -2.10亿元，较上年同期的 -1038.55万元大幅减少。

主要因支付其他与投资活动有关的现金增加。投资活动现金流出大，若投资项目不能带来预期收益，将影响公司财务状况，需优化投资策略。

筹资活动产生的现金流量净额为1.14亿元，较上年同期的1686.55万元增长574.64%。

主要因取得借款收到的现金增加。筹资活动现金流量净额增长，公司债务规模上升，需关注偿债压力和财务风险。

综合来看，贵州三力2025年第一季度财报显示公司在盈利能力、现金流及成本控制等方面面临挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。

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