2025年8月，中信建投证券作为大悦城控股集团股份有限公司面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）（品种二）的受托管理人，发布关于大悦城控股控股子公司大悦城地产有限公司以协议安排的方式回购股份并于香港联交所申请撤销上市地位的临时受托管理事务报告。

大悦城地产董事会拟向除大悦城控股和得茂有限公司以外的其他所有股东提出私有化建议，以协议安排方式回购计划股东所持普通股股份。

交易前，大悦城控股持有大悦城地产91.34亿股普通股股份，占比约64.18%；得茂持有3.68亿股普通股股份以及10.95亿股优先股股份。

协议安排生效后，假设大悦城地产已发行股本无变动，47.29亿股计划股份将被注销。原持有计划股份的股东，每股可获0.62港元现金，合计约29.32亿港元。之后，大悦城地产将向香港联交所申请撤销上市地位。

2025年7月31日，大悦城控股召开董事会会议，审议通过相关事项。本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，但计划安排需满足或豁免若干条件方可生效，存在审批不确定性风险。

本次交易对方为除大悦城控股和得茂以外的大悦城地产其他所有股东。

大悦城地产成立于1992年，2013年在联交所上市。截至目前，已发行总股本为153.26亿股，包括142.31亿股普通股及10.95亿股优先股，每股面值0.1港元。2024年，其营业收入198.31亿元，归母净利润7.79亿元，资产总额1067.71亿元。

从股权结构看：

大悦城地产主要业务为开发、经营和管理大悦城品牌城市综合体，同时涉及其他物业项目的开发、销售与投资管理，拥有四大业务板块。其物业项目分布于多个核心城市及周边区域。

协议安排对价为每股计划股份0.62港元现金，用于注销47.29亿股计划股份，总计约29.32亿港元。资金来源为大悦城地产内部资源及/或外部债务融资。协议安排需满足或豁免若干条件后方可生效。

受行业周期性影响，大悦城地产市场表现波动，流动性承压。本次交易是应对市场变化的战略举措，可优化大悦城控股治理框架，整合架构与股权结构，提升管理决策效能。完成后，大悦城控股将增厚对大悦城地产权益，提升归母净利润，增强资产统筹配置能力，促进资源优化配置，提升整体运营效率与市场竞争力。

不过，本次交易能否完成存在不确定性，投资者需理性投资，注意风险。

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