天风证券：把握高景气赛道，我们坚定看好AI算力产业链
原标题：天风研究 | Sora力量
来源：天风证券
2月16日，OpenAI发布文生视频大模型Sora，引起各界关注。Sora可以直接输出长达60秒的视频，远超此前文生视频的10S长度，达到了短视频的普遍时长，且拥有极度稳定的长镜头乃至多镜头和丰富稳定的物理交互。
Sora模型现在可用于视频生成，图片生成，视频编辑、视频链接和视频前后拓展等，我们认为未来有望重塑影视/动画/自媒体等诸多视频生产行业。同时模型已具备了一定的涌现能力，虽然也存在“幻觉问题”，但我们认为文生视频的GPT-3时刻已来。天风研究推出【Sora专题】，多团队为您联合解读Sora所带来的行业前景以及投资机会。
Sora是一个在可变持续时间、分辨率、宽高比的视频和图像上联合训练的文本条件扩散模型。与GPT模型类似，Sora使用Transformer架构，扩展性强大。这款模型可以自然语言描述生成长达一分钟的视频，且视频可具有多个角色、特定类型的运动、精确主题和背景细节等复杂场景。Sora是能够理解和模拟现实世界的模型基础，这一功能有望成为实现AGI的重要里程碑。
我们认为，AI应用的迭代升级、推陈出新，推动AI工具在行业场景中的实际应用落地与变现，也将持续刺激与反哺算力基础设施相关需求持续火热。光模块方向是少数出海真正受益全球AI建设浪潮的，业绩释放能力强劲，预计短期也将迎来加速，当前建议重视光模块投资机会。中长期，把握高景气赛道，我们坚定看好AI算力产业链。
光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：鼎通科技、太辰光、剑桥科技、光迅科技。
风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险
坚定看好上游AI算力硬件及下游应用相关机会。Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。它是一个扩散模型，它从类似于静态噪声的视频开始，通过多个步骤逐渐去除噪声，视频也从最初的随机像素转化为清晰的图像场景。Sora使用了Transformer架构，有极强的扩展性。Sora不仅能准确呈现细节，还能理解物体在物理世界中的存在，并生成具有丰富情感的角色。该模型还可以根据提示、静止图像甚至填补现有视频中的缺失帧来生成视频。
风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额
