金吾财讯 | 财通证券发研报指，1月通胀数据公布后，市场对美联储目标利率路径预期整体上移。同时，美股三大指数齐跌，十年期美债利率迅速走高，美元指数有所上行。1月CPI回落幅度不及预期，但整体来看，通胀仍然在向2%的目标水平稳步回落。另外，此前公布的1月非农就业数据显示，美国新增非农人数超预期、失业率仍处于历史低位，劳动力市场表现良好。虽然目前美国经济仍然韧性十足，但考虑到高利率对经济各部门的影响或将逐步显现，未来经济增长仍将继续放缓，首次降息或将在二季度进行。