股东查

日前，一份“增收不增利”的三季报，再次凸显了贝达药业（300558.SZ）这家老牌创新药企在转型深水区所面临的挑战。自2016年上市以来，贝达药业业绩长期依靠单一产品，现有上市药品虽已多达八款，但能否支撑营收仍有待时间的进一步检验。今年9月，贝达药业第三次向港交所递交上市申请，也折射出公司对于现金流的渴求。对于港股募集资金的用途，公司表示，可能包括用于为在研管线的研发活动提供支持和为开拓管线而进行的潜在收购等。　净利润与现金流双双承压作为国内最早以自主研发为核心的创新药企之一，贝达药业曾凭借自主研发的小分子靶向抗癌药凯美纳而声名鹊起，一跃成为非小细胞肺癌治疗领域国产药先行者。但昔日荣光难以掩盖如今困境。2025年三季报显示，贝达药业营业收入27.17亿元，同比增长15.9%，但归母净利润却同比下滑23.86%至3.17亿元。公司经营活动产生的现金流量净额为6.68亿元，同比下滑19.6%，公司净利润与现金流双双承压。

11月11日，迈威生物（688062.SH）公告称，公司自主研发的9MW3811注射液用于病理性瘢痕适应症的II期临床试验申请获国家药品监督管理局批准。作为迈威生物核心在研品种之一，9MW3811是靶向人白介素-11（IL-11）的人源化单克隆抗体，属治疗用生物制品1类，拥有自主知识产权。其通过高亲和力结合IL-11，阻断下游信号通路异常激活，在纤维化疾病和肿瘤治疗中展现出较大潜力。此次获批后，迈威生物计划于2025年年底启动II期临床试验，使其成为该适应症领域首个进入临床阶段的IL-11靶向药物。目前，该药物已在全球开展晚期恶性肿瘤和特发性肺纤维化的临床研究，并已完成澳洲和中国I期健康人试验，结果显示安全性良好，半衰期超一个月，研发进度处于全球同类靶点前列。值得一提的是，9MW3811临床价值与市场前景显著。相关数据显示，病理性瘢痕全球患者约2500万人，中国约740万人，预计2030年中国患者将突破1000万，临床需求迫切。

曙光股份筹划近一年的定增项目，最终未能“落地”。11月10日晚，曙光股份披露公告称，公司终止向实控人定增募资补流并撤回申请文件。据悉，曙光股份原拟募集资金不超过3.39亿元。此次定增落空的同时，曙光股份业绩承压明显，净利已连续四年为负，今年前三季度净利同比减亏。针对相关问题，曙光股份方面于11月11日接受了北京商报记者的采访。不超3.39亿元定增终止11月10日晚，曙光股份发布终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件的公告。曙光股份在去年11月发布的定增预案显示，拟向实控人之一梁梓发行股票，发行股票数量不超过1.49亿股，拟募集资金总额不超过3.39亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。梁梓以现金方式认购，本次发行构成关联交易。彼时，曙光股份表示，本次发行完成后，公司资产负债率将进一步降低，财务结构将更加稳健，抗风险能力将进一步增强，不存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况。今年7月，曙光股份收到上交所出具的《

奥浦迈重组事项迎来新进展。11月11日，奥浦迈披露收购澎立生物医药技术（上海）股份有限公司（以下简称“澎立生物”）100%股权草案的二次修订稿，这笔总额高达14.51亿元的并购案步入新阶段。然而，交易顺利推进背后却伴随着隐忧。根据最新披露，交易完成后奥浦迈预计将新增约5.55亿元商誉，这一数字如同高悬的达摩克利斯之剑，为公司埋下商誉减值的风险。同时，澎立生物的业绩呈现下滑态势。在此背景下，交易方案中的业绩承诺能否如期实现，成为市场关注的焦点。值得一提的是，独立董事陶化安再次对这一并购议案投下反对票，其认为公司现阶段不具有并购的必要性。这已不是陶化安首次表达对这一交易的否定态度，其持续质疑的声音，为这起并购案增添了更多不确定性。 打开网易新闻 查看精彩图片 将新增5.55亿元商誉重组草案显示，奥浦迈拟以发行股份及支付现金的方式向31名交易对方购买澎立生物100%的股权，并募集配套

转自：新华财经新华财经上海11月10日电 中金公司研报认为，展望2026年，国际货币秩序重构逻辑进一步强化，AI革命进入应用关键期，我国创新产业迎来业绩兑现，上述趋势将继续支持中国资产表现。2026年A股基本面重要性继续提升，全球资金和国内居民资金动向也是不可忽视的因素。配置上，“谋新”延续，“温差”收敛。当前全球宏观环境及创新产业趋势等仍然相对利好成长风格，但成长领域经历一年多上涨后，估值也有较多提升。2026年A股市场风格可能更趋于均衡，驱动这一切换的催化，主要来自经历过去三年去产能周期，叠加“反内卷”等政策推进，越来越多顺周期行业有望接近供需平衡。建议关注三条主线：景气成长、外需突围和周期反转。编辑：林郑宏

出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 日前，科恒股份发布公告，公司关联方珠海格力供应链管理有限公司（以下称“格力供应链”）拟以其对科恒股份全资子公司深圳市浩能科技有限公司（以下称“浩能科技”）享有的2亿元债权进行增资，增资完成后，格力供应链将持有浩能科技33.21%股份。 浩能科技主业为锂电设备，珠海银隆新能源有限公司（后更名为格力钛新能源股份有限公司）是其核心客户之一。2016年，已连亏2年的科恒股份高溢价定增收购浩能科技，虽暂时避免了退市风险，但随着银隆暴雷，浩能科技立即陷入亏损，科恒股份业绩再次被拖累。 2021年格力电器斥资18.28亿入股银隆，但并未能扭转局面，浩能科技持续亏损，盈利能力远远落后于可比公司。 格力电器收购银隆后，“格力系”另一家公司格力金投又通过定增控制了科恒股份。但与银隆类似，格力系进入后，科恒股份仍持续亏损，经营未见任何好转，并已资不抵债，又一次面临退市风险警示。 今年年初，格力系再次筹划通过新一

【导读】*ST元成收到拟终止公司股票上市的事先告知书中国基金报记者 忆山11月10日，*ST元成发布公告称，公司于当日收到上交所下发的《关于拟终止元成环境股份有限公司股票上市的事先告知书》。截至2025年11月10日，公司股票已连续20个交易日的每日股票收盘总市值均低于5亿元，根据相关规定，公司股票已经触及终止上市条件。 11月10日，*ST元成开盘跌停，在连续21日跌停后，公司股价跌至0.58元/股，公司市值降至1.9亿元。 同日，*ST元成收到《关于元成环境股份有限公司终止上市相关事项的监管工作函》。上交所在监管工作函中要求该公司及时披露并充分提示风险，做好股票终止上市的有关工作。此外，前期*ST元成收到的《行政处罚事先告知书》显示，公司2020年、2021年、2022年年报存在虚假记载且2022年非公开发行股票文件编造重大虚假内容。上交所要求公司及全体董事及高级管理人员应妥善处理有关事项

每经编辑|金冥羽     11月5日，小鹏科技日（2025 AI DAY）正式开幕。 活动上，小鹏新一代人形机器人IRON亮相。小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示，小鹏的目标是在2026年底实现规模量产高阶人形机器人。同时，小鹏将开放机器人IRON的SDK，与全球开发者共建人形机器人应用生态。宝钢将成为小鹏机器人IRON的生态合作伙伴，在巡检等工业领域探索场景应用。 据透露，这一代IRON是预研的最后一个版本，量产版本将不高于170cm。据介绍，新一代人形机器人IRON首发应用全固态电池，并搭载3颗图灵芯片和物理世界大模型。 IRON以自然流畅的动作和高度还原的人体姿态完成“猫步”展示，据悉，研发团队通过增加脚尖被动自由度，让IRON实现了轻盈、轻柔的步伐，丝滑程度仿佛在太空漫步。 图片来源：直播截图 11月6日，不少网友质疑小鹏昨日发布的“全新一

每经记者|陈晨    每经编辑|彭水萍     11月5日，中金公司全资子公司中金财富发布公告，宣布任命陈亮为公司董事长。值得关注的是，陈亮目前同时担任中金公司董事长一职，这一跨主体任职被市场普遍解读为中金财富进一步融入“中金系”版图、强化集团财富管理业务协同的关键举措。而本次董事长更替也与前董事长高涛退休直接相关。 作为中金公司财富管理业务的核心平台，中金财富近年来通过股权划转、业务整合实现了快速发展，2025年上半年营收同比增长46.74%，净利润同比激增88.66%，为中金公司贡献近三成收入和超两成净利润。  11月5日的一则公告，揭开了中金财富最新一轮管理层调整的核心内容，陈亮的上任成为市场关注的焦点。履历显示，陈亮是证券行业的资深从业者，自1994年进入行业以来，已积累30余年从业经验，职业生涯覆盖一线营业部和核心管理岗位。 在加

本报记者 梁傲男 11月5日上午，京东集团股份有限公司（以下简称“京东”）、广州汽车集团股份有限公司（以下简称“广汽集团”）、宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）联合推出的“国民好车”埃安UT super1号车在广汽埃安长沙智能生态工厂正式下线，标志着该车型进入量产阶段。 仪式现场，广汽埃安工厂车间人士对《证券日报》记者表示，为保证第1批客户按时交付，工厂流水线已满负荷运营生产。 记者了解到，埃安UT super搭载宁德时代巧克力电池，官方公布续航里程超500公里，支持99秒极速换电。作为首次搭载华为云车机的车型，其依托华为云端算力集群，具备“无限功能、无限算力、无限存储、无限更新”的智能体验；同时配备倒车哨兵功能与540度全景影像，可实现倒车遇障碍自动刹停等功能。 作为首款大规模投放10万元级主流市场的巧克力换电私家车，埃安UT super首次让消费者通过电池租用模式轻

　　本报记者 王镜茹 11月5日，广东嘉元科技股份有限公司（以下简称“嘉元科技”）发布公告称，已与宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）签订《合作框架协议》。 根据协议，双方将在现有业务合作基础上，进一步扩大合作深度与广度。合作将围绕新型电池用负极集流体材料展开，包括但不限于固态电池用铜箔的供应、研发与生产。 协议约定，嘉元科技将优先保障宁德时代的产品需求，并提供有竞争力的价格方案。 公告披露了嘉元科技2026年至2028年的预估产能，分别为15.7万吨、20.4万吨和26.5万吨。 嘉元科技相关负责人表示：“与宁德时代建立长期合作伙伴关系，有助于双方在技术研发、市场拓展、供应链优化等多个层面实现深度协同。通过资源共享与优势互补，能够进一步提升嘉元科技在业内的竞争力。” 值得一提的是，在市场需求带动下，嘉元科技近年来铜箔产品产销两旺。 今年上半年，嘉元科技实现铜箔产量约4.14万吨，同比增长72.46%

证券时报记者 李小平 随着新能源发展提速，锂电巨头也在加码供应链的保障。11月5日晚，嘉元科技（688388）公告称，公司与宁德时代（300750）在宁德市正式签订了框架协议，此次合作涉及铜箔、负极集流体材料等新能源电池材料的供应。 根据框架协议，在现有业务合作的基础上，双方同意进一步扩大业务关系的深度和广度，嘉元科技在相关方面满足宁德时代要求的前提下，宁德时代根据实际需求，将嘉元科技作为铜箔产品的优选供应商。 同时，双方同意建立长期合作伙伴关系，在新型电池用负极集流体材料（包括但不限于固态电池用铜箔）的供应、研发、生产等方面全方位开展合作。就双方共同合作研发的产品，嘉元科技在相关方面满足宁德时代要求的前提下，宁德时代将嘉元科技作为该新产品的优选供应商。 框架协议还显示，宁德时代根据经营情况，计划向嘉元科技采购电池负极集流体材料，嘉元科技应确保按照合计不低于62.6万吨（2026年—2028年）产能的要求，优先保障宁德时代产品需

证券时报记者 许盈 科技是第一生产力，金融是国民经济的血脉。中央金融工作会议要求做好金融“五篇大文章”，科技金融、数字金融赫然在列，充分体现了党和国家对金融服务科技创新的高度重视，以及科技对金融支撑作用的深刻认识。 作为大型综合类上市券商，中泰证券坚守服务实体经济根本宗旨，把功能性放在首要位置，对内强化科技赋能“自成其美”，对外服务科技创新“成人之美”，在科技金融、数字金融大文章中，书写了双向奔赴、美美与共的生动实践。 做科创企业的价值共同体 2025年1月，中泰证券保荐的海博思创在上交所科创板成功上市，成为中国新型储能行业首单成功上市的首发（IPO）项目。 储能行业是实现“双碳”目标的重要科技支撑，也是我国新型能源体系转向“源—网—荷—储”一体化发展的重要环节。海博思创作为国家级专精特新中小企业，以及行业领先的电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，是中国储能行业的领军企业。 然而，电化学储能是新能源行业的新兴领域，当海博思创

本报记者 冯雨瑶 11月5日，赛力斯集团股份有限公司（以下简称“赛力斯”）正式以“9927”为股票代码在港交所主板挂牌，成为行业内又一家实现“A+H”两地上市的新能源车企。此次募资净额140.16亿港元，是迄今为止规模最大的中国车企IPO，也是今年以来全球规模最大的车企IPO。 随着上市钟声的敲响，赛力斯迎来了发展史上的一个重要的里程碑。“站在新起点，赛力斯将顺势而为，开拓一条属于中国高端汽车的全球新赛道。”上市仪式上，赛力斯集团董事长（创始人）张兴海如是表示。 赛力斯此次赴港IPO，顺应了龙头企业赴港上市的趋势。上市后，赛力斯成为继蔚来汽车科技有限公司、比亚迪股份有限公司、奇瑞汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞汽车”）等车企后，又一家登陆港股的汽车企业。 如何看待赛力斯赴港上市？一位投资者对《证券日报》记者表示：“赛力斯赴港上市，为市场带来了更多想象的空间。” 聚焦全球化、高端化 根据全球发售安排，赛力斯此次计划发行1

转型创新药以来，新诺威业绩持续承压，更出现上市以来首次三季报亏损。财报显示，今年前三季度，新诺威归属净利润-2404.89万元，同比骤降117.26%。前三季度，新诺威销售费用、研发费用均大幅增加，这与其向创新药赛道转型战略息息相关，在此背景下，新诺威正筹划赴港上市。同时，新诺威股价年内波动明显，出现了由大涨到大跌的情形。三季报同比由盈转亏财报显示，今年前三季度，新诺威归属净利润-2404.89万元，同比由盈转亏，这也是其自2019年上市以来首次出现三季报业绩亏损。值得注意的是，今年前三季度，新诺威的销售费用同比增长87.12%至2.02亿元，主要原因为生物制药业务市场推广投入增加。此外，其研发费用同比增长49.56%至6.83亿元，主要原因为巨石生物加大研发创新投入，研发费用增加。巨石生物由新诺威2024年初并购而来，也是新诺威向创新药转型的一大举措。资料显示，新诺威主营功能性原料、保健食品的研发、生产与销售。2024年初，新

业绩连续多个季度下滑，木门龙头江山欧派被迫进行大规模产能调整。11月5日，江山欧派门业股份有限公司（以下简称"江山欧派"）发布公告称，公司决定对河南和重庆公司实施停产，将业务和订单转移至浙江江山生产基地。屋漏偏逢连夜雨，江山欧派近年来业绩持续下滑。今年前三季度，江山欧派营收同比下滑43.11%，净利润亏损4206.29万元。事实上，自2024年开始，江山欧派业绩开始持续下行，2024年全年净利润同比缩水超七成。 打开网易新闻 查看精彩图片 业内人士指出，从停产公告来看，江山欧派原本河南、重庆、浙江三大生产基地的格局发生改变，产能收缩是行业深度调整期的典型应对举措。在当前调整期下，企业通过集中核心产能提升运营效率已成趋势，此举虽短期可能产生处置费用，但长期有利于聚焦核心竞争力。未来行业将加速产能优化，具备规模效应与高效运营能力的企业有望率先突围。关停"低能效"工厂公告显示，管理层

贵州茅台晚间连发两条利好消息，拟中期分红超300亿元，同时宣布拟斥资15亿元至30亿元回购股份用于注销。11月5日晚间，贵州茅台酒股份有限公司（贵州茅台，600519.SH）公告，公司拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于15亿元（含）且不超过30亿元（含），回购股份将用于注销并减少公司注册资本，资金来源为自有资金。此次为贵州茅台自上市以来所实施的第二次注销式回购。据此前公告，贵州茅台于2024年9月宣布拟30亿元-60亿元回购公司股份，据了解，该次为贵州茅台自上市以来实施首次注销式回购。同样在11月5日，贵州茅台还披露了2025年中期利润分配方案暨贯彻落实“提质增效重回报”专项行动方案，拟向全体股东每股派发现金红利23.957元（含税），合计拟派发现金红利300.01亿元（含税）。据Wind数据，贵州茅台上市以来累计现金分红次数共29次，累计现金分红3661.12亿元。具体来看，根据公告，本次回购股份的价格为不超过188

人形机器人板块迎来多重利好。 昨日（11月5日），人形机器人传来多个利好消息，包括小鹏发布新一代人形机器人，优必选和越疆签订机器人大单，字节跳动或进入人形机器人赛道，工信部表态推动人形机器人技术迭代和产品升级。 11月5日，2025小鹏科技日在广州举办，连推多项新技术、新品类。会上，小鹏发布全新一代人形机器人IRON。何小鹏介绍，全新一代IRON作为最拟人的人形机器人，拥有骨骼—肌肉—皮肤：仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤、头部3D曲面显示、仿生灵动双肩、实现22个自由度的灵巧手。2026年底，小鹏目标实现规模量产高阶人形机器人。 据四川省公共资源交易信息网11月4日披露的信息，优必选中标“自贡数投人形机器人数据采集中心项目设备采购”，中标产品为优必选最新款可自主换电的具身智能人形机器人Walker S2，采购金额达1.59亿元。此次中标是继9月份2.5亿元订单后，优必选Walker系列人形机器人斩获的第二大订单。截至目前，W

每经记者|陈鹏丽    每经编辑|黄博文     11月5日晚，恒源煤电（600971.SH，股价7.32元，市值87.84亿元）发布资产收购公告称，公司拟以自有资金4.4亿元收购陕西黑猫（601015.SH，股价4.5元，市值91.91亿元）所持有的张掖市宏能煤业有限公司（以下简称“宏能煤业”）、张掖市宏能昌盛能源有限责任公司（以下简称“昌盛能源”）两家公司（以下合称“标的公司”）100%股权。其中，宏能煤业100%股权价款约4.4亿元，昌盛能源100%股权价款仅1元。 4.4亿元的交易对价看起来不高，但“隐藏的代价”还包括：恒源煤电须承接陕西黑猫对标的公司的债权11.37亿元。股权转让款叠加债权转让款，这桩交易的实际总对价高达15.77亿元。上述11.37亿元债权支付完成后，将形成标的公司对恒源煤电的债务。 最新财务数据显示，今年1—8月，宏能煤

每经记者|黄鑫磊    每经编辑|陈旭     11月5日，大飞机概念股西菱动力（SZ300733，股价18.49元，市值56.52亿元）公告称，公司11月3日与纬湃科技投资（中国）有限公司（以下简称纬湃科技）签订股权购买协议，拟收购其持有的纬湃汽车电子（上海）有限公司（以下简称纬湃汽车）100%股权。 据介绍，纬湃科技的实际控制方为德国舍弗勒集团，而纬湃汽车成立于2020年12月，注册资本2.85亿元，主要从事涡轮增压器的生产与销售业务，主要客户为国际知名汽车制造厂商。纬湃汽车在全自动数字化智能产线建设、涡轮增压器精密制造工艺等领域具备行业领先的经验。 纬湃汽车今年前三季度净亏损4606万元 公告披露，11月4日，西菱动力召开董事会会议，审议通过了《关于收购纬湃汽车电子（上海）有限公司股权的议案》。 财务数据显示，纬湃汽车今年前三季度实现营业收入3