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文｜顾晟曦 赵文荣 刘方 王兆宇 唐栋国

中信证券指数体系经过20多年的发展，不断实现迭代升级，历久弥新。目前股票指数体系涵盖市场基准系列指数、行业系列指数及衍生大类板块系列指数、行业618&382系列指数等；并在基金分类优选体系的基础上开发了基金核心池系列指数，实现了中信证券指数体系的重大扩容创新；此外，还推出了量化因子策略系列指数等丰富股票指数体系。

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▍中信证券股票指数包括市场基准指数、行业系列指数和大类板块系列指数：

1）市场基准系列指数包含中信证券A综、中信证券A指和中信证券500，分别为A股全样本指数、初步选样指数和以全市场头部公司为主并加入行业内筛选的选样指数。

2）我们根据满足证券投研需求、贴近A股市场主流投资机构的投研体系架构、结合政策导向和行业发展趋势来体现一定前瞻性的原则，对行业分类标准进行修订，并基于新标准优化了行业系列指数的编制方案；

3）618&382系列指数将A股整体及一级行业以“黄金分割”数0.618为阈值，将市值划分为两部分，为研究市场整体及行业大小盘风格提供了分析工具；

4）大类板块系列指数以中信证券行业分类标准和行业指数体系为基础，对中信证券行业分类体系进行运用和扩展，旨在成为A股投资者研究市场运行规律、总结投资经验、构建策略模型的基础工具。

▍在基金分类优选体系的基础上开发上线基金核心池系列指数是中信证券指数体系的重大扩容创新：

1）基金核心池系列指数包括权益类、股债配置类和“固收+”及纯债类基金核心池指数；

2）基金核心池系列指数是架构在产品分类体系、量化加智能分析、产品管理人定性信息积累、需求驱动的迭代进化以及持续定期维护基础上的；

3）基金核心池系列指数分别从超越基准、行为特征等维度出发，经过拼图式的核心指数布局，目前形成了沪深300增强、价值型、成长型等共16个系列近70条指数，其中包含综合指数、细分指数以及等权指数。

▍量化因子策略指数助力长效规律发掘：

1）中信量化三级因子策略指数基于九类因子，分别在大、中和小市值股票中选取具有特定因子暴露的证券纳入指数，反映不同市值中具有特定因子暴露的证券的整体表现；

2）2010年以来，大盘一致预期因子指数表现显著优于大盘其他因子策略指数，且超额收益率相对稳定，大盘规模因子指数跑输基准沪深300指数，且回撤较大；

3）中盘因子策略指数自2010年起收益率均超过基准中证500指数，其中中盘一致预期因子指数表现最好，年化收益率为10.61%，中盘重要股东增持因子指数收益率最低；

4）2010年以来，小盘因子策略指数收益率均超过基准中证1000指数，其中小盘规模因子指数表现最好，年化收益率逾25%。

▍风险因素：

历史数据不代表未来表现；指数数据因可得性问题等因素出现错误或不完整；部分指数回溯历史较短，可能影响结论的准确性。