来源：长江商报

老牌化工企业丹化科技（600844.SH）再度易主事项获得进展。

11月22日，丹化科技发布公告，公司控股股东已与受让方签约，将以约4.93亿元转让所持公司15%的股份。交易完成后，公司将易主给自然人于泽国。

于泽国来头不小，相传其辞去公职下海创业，创办了中泽集团。

丹化科技是一家备受关注的老牌化工企业，其为资本所熟悉，主要是频频易主。本次易主，是其上市以来的第四次易主。

频频易主的丹化科技，经营业绩颇为糟糕。Wind数据显示，1994年上市以来的近30年，公司累计亏损18.61亿元。截至2022年底，公司未分配利润为-19.05亿元。

经营业绩长期不佳，丹化科技基本上没有分红能力。1997年以来，公司未曾进行过分红。

几乎没有造血能力的丹化科技财务状况也不佳。截至今年9月底，公司货币资金只有0.21亿元，偿债压力明显。

于泽国上位后，将如何帮助丹化科技走出经营困境，值得期待。

4.93亿再易主国资退场

国资退场，丹化科技再度易主。

根据公告，11月22日，丹化科技的控股股东江苏丹化集团有限责任公司（以下简称“丹化集团”）与丹阳市金睿泓吉企业管理有限责任公司（以下简称“金睿泓吉”）签署了《股份转让协议》，丹化集团将所持丹化科技15250万股非限售流通A股股份（占公司总股本15.0021%）转让给金睿泓吉。

本次股权转让价格为3.23元/股，略高于11月21日的收盘价3.20元/股，交易总价款约为4.93亿元。

丹化科技的本次股权转让始于今年4月。今年4月7日、11日，公司发布了提示性公告，控股股东丹化集团拟通过公开征集方式转让部分公司股份。今年9月12日晚，公司进一步披露，江苏省国资委已原则同意其拟协议转让丹化科技15250万股股份公开征集受让方的方案。当时，丹化集团直接持有丹化科技2.2亿股，占上市公司总股本的21.65%。

本次股权转让交易完成后，丹化集团的持股比例将下降至6.6452%。而受让方的金睿泓吉持股比将从0到15.0021%。丹化科技的控股股东将由丹化集团变更为金睿泓吉，实际控制人由丹阳市政府变更为于泽国。

本次交易的受让方金睿泓吉成立于今年4月13日，注册资本5.10亿元，似乎为了本次交易而设立。

金睿泓吉控股股东为北京中泽控股集团有限公司（简称“中泽集团”），于泽国、于博洋、于泽英及于泽旭分别持有中泽集团40%、20%、20%及20%的股权，于泽国为受让方实控人。

中泽集团官网显示，集团创建于1995年，管理总部位于辽宁省沈阳市，投资总部位于北京市。中泽集团称，其统筹推进“投资并购与企业运营双轮驱动”的发展战略，搭建多元化经营结构，目前形成铁合金、炭素、镍业、钼业、科技物流五大核心产业，现有员工1.8万人，旗下40余家企业。

于泽国及中泽集团为何要入主丹化科技，丹化科技未在公告中说明。

扣非净利近24年有22年亏损

丹化科技易主的背后，是公司经营陷入困境。

实际上，丹化科技多次易主。

丹化科技的前身是大盈股份，1994年就已上市。2006年，大盈股份的前两大股东上海轻工控股和上海大盛资产合计向丹化集团转让所持有的上市公司27.45%股份，丹化集团由此成为上市公司第一大股东，此笔交易在2008年完成过户登记。

这是丹化科技第一次易主。丹化集团入主11年后，也就是2019年，丹化科技抛出一份高达百亿元的重组方案，引发市场高度关注。当时，东方盛虹实控人缪汉根夫妇旗下的斯尔邦拟作价100亿元，试图借壳丹化科技上市。此次交易若完成，缪汉根夫妇将成为丹化科技的实控人，同时丹化集团持股比例将稀释至5%以下。但在2020年9月，丹化科技宣布终止重组。这也说明，公司第二次易主失败。

在卖壳重组失败四个月后，2021年1月，丹化科技又筹划第三次易主事项，丹化集团拟以非公开协议转让的方式，初步确定向北外滩集团转让其持有的公司15%的股份，如果交易完成，公司控股股东将变更为北外滩集团，实际控制人变更为上海市虹口区国资委。不过，2021年9月，丹化科技公告，终止此次股份转让事项。

密集筹划易主的背后，丹化科技经营深陷困境。

丹化科技于1994年登陆A股市场，上市初期，1994年至1997年，公司实现的净利润分别为0.51亿元、0.57亿元、0.62亿元、0.64亿元，持续小幅增长。1998年至2001年，净利润分别为0.47亿元、0.13亿元、0.14亿元、0.05亿元，呈下降趋势。

2002年，是个转折点，公司净利润为-1.22亿元，出现了上市以来的首次亏损。此后，公司净利润盈亏交替上演，且亏多盈少。其中，2019年至2022年，公司实现的净利润分别亏损4.33亿元、3.67亿元、1.04亿元、2.93亿元，连续亏损。今年前三季度，公司净利润为亏损1.76亿元，延续了亏损势头，且亏损扩大。如无特别因素，今年全年仍将继续亏损。

Wind数据显示，1994年上市以来的近30年，丹化科技实现的净利润累计数为亏损18.61亿元。

如果剔除非经常性损益影响，2000年以来的近24年，公司仅在2007年、2017年的扣非净利润为盈利，其余22个年度均为亏损。

除了持续亏损，丹化科技还存在财务压力。截至今年9月底，公司货币资金仅剩0.21亿元，对应的短期借款为1.55亿元。

丹化科技是一家专注于煤制乙二醇产业的新型化工企业，主要产品为乙二醇并联产草酸，现有生产装置年设计产能分别为22万吨和8万吨，实际产能利用率约60%—80%。

于泽国为何要入主丹化科技，本次易主后，于泽国将推动丹化科技如何变革，备受市场关注。