近日，贵州茅台酒股份有限公司（证券简称：贵州茅台；证券代码：600519.SH）发布回报股东特别分红方案，拟每股派发现金红利19.106元（含税），合计拟派发现金红利240亿元（含税）。

贵州茅台表示，实施特别分红，一是公司持续、稳定、健康发展的需要，二是提振市场信心，三是积极回报股东。事实上，这是贵州茅台连续第二年实施特别分红，2022年12月，贵州茅台也曾实施过特别分红。

贵州茅台实施特别分红，金额达240亿元

近日，贵州茅台发布公告表示，经董事会决议，公司拟在2023年度内以实施权益分派股权登记日公司总股本为基数，实施回报股东特别分红，具体的股权登记日拟在分红实施公告中明确。

截至2023年9月末，贵州茅台的未分配利润为1801.27亿元。贵州茅台称，经公司董事会充分研究，公司拟向全体股东每股派发现金红利19.106元（含税）。截至2023年9月30日，贵州茅台的总股本为12.56亿股。以此计算，本次贵州茅台合计拟派发现金红利约240亿元（含税）。

贵州茅台表示，实施本次特别分红主要有三个目的。其一，是公司持续、稳定、健康发展的需要；其二，是在保证公司正常经营和长期发展不受影响的前提下，加大现金分红力度，提振市场信心；其三，是积极回报股东，与股东分享公司发展红利，增强广大股东的获得感。

此前，贵州茅台董秘曾在交流中表示，贵州茅台有非常高的毛利率，超过90%；有较好的稳定增长，增长基本都在两位数；有稳定且较高的分红，目前都是超过50%以上；也有非常宽且深的护城河，贵州茅台有很多很老的基酒。贵州茅台这样一个优质的酱香酒企业，是需要几十年的沉淀才会出来的。公司高度重视所有相关方的可持续价值。

事实上，这已经是贵州茅台连续第二年实施特别分红了。2022年11月28日，贵州茅台发布《回报股东特别分红方案公告》表示，拟向全体股东每股派发现金红利21.91元（含税）。2022年12月20日，贵州茅台发布《2022年度回报股东特别分红实施公告》显示，以2022年12月26日为股权登记日，以方案实施前的公司总股本12.56亿股为基数，每股派发现金红利21.91元（含税），共计派发现金红利275.23亿元。

2022年11月28日，贵州茅台的收盘价（前复权）为1468.35元/股，2022年12月26日，其收盘价（前复权）为1694.14元/股，较11月28日收盘价（前复权）上涨15.4%。

2023年累计分红超595亿元

在此次特别分红之前，贵州茅台还曾于2023年6月实施分红。2023年6月25日，贵州茅台发布《2022年年度权益分派实施公告》，以6月29日为股权登记日，6月30日为除权除息日和现金红利发放日，向股东每股派发现金红利25.911元（含税），共计派发现金红利325.49亿元。算上此次特别分红，贵州茅台2023年的累计分红预计超过595亿元。

对此，华创证券发表研报表示，假设贵州茅台维持2022年51.9%的分红比率不变，按照11月20日收盘贵州茅台的市值及华创证券预测的贵州茅台2023年归母净利润751.6亿元计算，预计2023年贵州茅台的累积分红达到630.1亿元，占2023年预测归母净利润的83.8%，公司股息率为2.8%，创近5年来新高。2020年至2022年贵州茅台的股息率分别为0.97%、1.06%、2.77%。

华创证券认为，从资本策略上，自2022年11月底回购及首次特别分红后，时隔一年，贵州茅台再度特别分红，分红率持续提高，当前股息率水平已经在白酒板块内处于较高水平，甚至有望起到行业的引导作用。

业绩方面，2023年前三季度，贵州茅台实现营业收入1032.68亿元，同比增长18.48%；实现归母净利润528.76亿元，同比增长19.09%。其中，第三季度，贵州茅台实现营业收入336.92亿元，同比增长14.04%；实现归母净利润168.96亿元，同比增长15.68%。

2023年前三季度，分产品来看，贵州茅台的茅台酒实现收入872.70亿元，系列酒实现收入155.94亿元；分渠道来看，贵州茅台直销收入为462.07亿元，批发收入为566.57亿元；分地区来看，贵州茅台的国内收入为998.80亿元，国外收入为29.84亿元。

价格方面，2023年11月1日，贵州茅台发布公告表示，自2023年11月1日起上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20％。

兴业证券发表研报表示，近两年来，贵州茅台的产品、渠道、营销等持续多维发力，近期提价超预期落地，充分彰显龙头持续积极作为。产品端调结构、推新品、持续优化升级，渠道端直营占比提高带动吨酒价提升，顺利实现又好又快的高质量增长。同时，贵州茅台深入落实“五合营销法”，持续规范约束集团关联交易和省内客户投放，市场管理效率效果稳步提升，也有助于业绩提速。此外，茅台酒产能扩建落地打开中长期的量增空间。

还有多家公司实施特别分红

我们梳理公告发现，2023年以来，除了贵州茅台外，赛维时代科技股份有限公司（证券简称：赛维时代；证券代码：301381.SZ）、红星美凯龙家居集团股份有限公司（证券简称：美凯龙；证券代码：601828.SH）、厦门吉宏科技股份有限公司（证券简称：吉宏股份；证券代码：002803.SZ）均曾公告或实施特别分红。

10月27日，赛维时代发布《关于回报股东特别分红方案的公告》表示，截至2023年9月末，公司合并报表可供分配利润为12.12亿元，母公司报表可供分配利润为1.48亿元。根据合并报表、母公司报表中可供分配利润孰低原则，公司本期期末可供分配利润为1.48亿元。

基于公司实际经营情况和长远利益，并考虑对广大投资者的合理回报，公司拟定2023年前三季度回报股东特别分红方案，以公司总股本40010万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.50元（含税），共计派发现金红利总额为10002.5亿元（含税）。

4月18日，美凯龙发布《关于回购股份即将到期暨拟向全体股东特别分红的提示性公告》表示，公司无法在回购期限内完成股份回购计划，为保障全体股东利益，公司拟向全体股东实施特别分红。

7月17日，美凯龙发布《2022年年度及特别分红权益分派实施公告》表示，本次利润分配以方案实施前的公司总股本43.55亿股扣除公司回购专用证券账户的A股股份104.48万股，即以43.54亿股为基数进行计算，每股派发现金红利0.08元（含税）。

1月4日，吉宏股份发布《关于回报股东特别分红方案的公告》表示，基于公司实际经营情况和长远利益，并考虑对广大投资者的合理回报，公司拟定2022年前三季度回报股东特别分红方案，以董事会审议通过特别分红方案之日的总股本3.78亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.63元（含税），共计分配现金股利9952.16万元。

此外，中国太保（601601.SH）、东风集团股份（00489.HK）曾于2021年实施特别分红，中国平安（601318.SH）曾于2018年实施特别分红，新华保险（601336.SH）曾于2012年实施特别分红，华天酒店（000428.SZ）曾于2009年实施特别分红。