来源：长江商报

连降两年后，赤峰黄金（600988.SH）的盈利能力强势企稳。

近日，赤峰黄金发布预盈公告，预计2023年归母净利润为7.6亿元到8.3亿元，同比增加68.47%到83.99%；扣非净利润预计为8.1亿元至8.8亿元，同比增加101.95%到119.40%，实现翻倍增长。

对此赤峰黄金表示，主要是2023年黄金产量及销售价格上涨所致。

赤峰黄金主营黄金、有色金属采选业务，此前因铜业务下滑，公司业绩表现波动。近年来，公司推进改革，逐步剥离非黄金矿业业务，并通过并购等途径，扩大黄金业务规模。

长江商报记者注意到，赤峰黄金的黄金营收占比逐年提高，到2023年上半年已达90.45%。目前，公司手握16宗采矿权，其中国内10宗、国外6宗。

扣非净利预计超8.1亿同比翻倍

资料显示，赤峰黄金的主营业务为黄金、有色金属采选业务，主要通过下属子公司开展。近年来，赤峰黄金的业绩表现较为波动。

2019年，赤峰黄金在收购瀚丰矿业的背景下，依靠铜业务实现营收大增。当年公司的营业收入为60.68亿元，同比增长156.73%，铜的营收占比为48.49%，归母净利润也在这一年扭亏为盈。

随后两年，随着电解铜业务的下滑，赤峰黄金的营收出现两连降，至2021年下滑至37.83亿元。利润端，公司的归母净利润在2020年达到7.84亿元高峰后有所下滑。2022年，赤峰黄金增收不增利，当期营收同比增长65.67%至62.67亿元，归母净利润同比下滑22.57%至4.51亿元。对此，赤峰黄金在年报中表示，在人工成本、原材料价格大幅上涨的同时，公司矿山企业均在实施扩能改造项目，成本增加。

值得关注的是，2023年3月起，在美元疲软和10年期美债收益率下滑的推动下，国际金价震荡走高，截至2023年12月29日，COMEX2月黄金期货结算价收报2071.80美元/盎司，主力合约2023年累计上涨13.45%。

赤峰黄金表示，在上述背景下，公司的黄金量价齐升，盈利能力在两连降后强势大幅回升。根据预盈公告，公司预计2023年归母净利润为7.6亿元到8.3亿元，同比增加68.47%到83.99%。

但同时，黄金价格上涨，对公司的黄金租赁业务产生不利影响。赤峰黄金表示，2023年非经常性损益主要系上半年黄金租赁公允价值变动所致。公司的交易性负债中全部为黄金租赁。2023年上半年，赤峰黄金投资收益中交易性金融负债公允价值变动为-3234.63万元，较2022年同期的-2031.23万元，损失有所扩大。

因此，2023年赤峰黄金的扣非净利润高于归母净利润，增幅也更加明显。赤峰黄金预计2023年的扣非净利润为8.1亿元至8.8亿元，同比增长101.95%到119.40%，实现翻倍。

多次并购加码海外金矿

据了解，自2018年开始，赤峰黄金大刀阔斧改革，贯彻“以金为主”的发展战略，专注黄金的开采与冶炼、聚集海内外优质黄金矿山资源，逐步剥离非黄金矿业业务。

2024年1月15日，赤峰黄金公告称，全资子公司赤峰吉隆矿业有限责任公司近日通过探转采方式取得一项采矿许可证，梳理后发现，赤峰黄金国内采矿权增至10宗，加上国外6宗采矿权，公司目前手握16宗采矿权。目前，赤峰黄金从事黄金采选业务的有境内吉隆矿业、华泰矿业、五龙矿业、锦泰矿业四个子公司、位于老挝的控股子公司万象矿业以及加纳的控股子公司金星瓦萨。

此外，公司还不断通过并购海外金矿扩大黄金收入来源。

2021年11月1日，赤峰黄金披露，公司全资子公司赤金香港拟以18.62亿元的价格收购金星资源全部已发行和流通的普通股的62%。金星资源核心资产是位于加纳的Wassa金矿。该交易于2022年2月12日完成。

2022年9月以来，赤金香港通过现金认购、公开竞价和二级市场买入共取得澳大利亚上市公司铁拓矿业约1.41亿股普通股，成为其第一大股东。铁拓矿业的主要资产是位于西非科特迪瓦的阿布贾（Abujar金矿），持股88%。2023年1月7日，该交易完成。

根据2023年半年报，阿布贾金矿已于2023年1月投产试营运，并已于2023年7月正式商业营运。铁托矿业预计2023年下半年产黄金3.26吨至3.3吨。

长江商报记者注意到，在一系列并购之下，赤峰黄金的黄金营收不断增加。同花顺数据显示，2019年至2022年，公司的黄金营收分别为8.33亿元、16.58亿元、29.69亿元、53.05亿元，不断增长；营收占比分别为13.72%、36.37%、78.48%、84.65%，提升更为明显。2023年上半年，公司的黄金营收为30.5亿元，营收占比达90.45%。

值得一提的是，赤峰黄金的海外营收占比也不断提升。2019年，赤峰黄金的海外营收占比为48.49%，到2023年上半年海外营收占比提升至77.7%。