来源：长江商报

在经历三年下滑后，丸美股份（603983.SH）业绩大幅回升。

1月23日晚间，丸美股份发布业绩预告，预计2023年营业收入增长超30%。以此计算，2023年公司营收将达到22.52亿元以上，首次突破20亿元，为上市以来最好成绩。

盈利方面，2023年公司归母净利润预计为3亿元至3.3亿元，同比增加72%至89%。粗略计算，自2019年上市以来，丸美股份累计实现归母净利润超17亿元。

对于业绩增长，丸美股份表示，公司推行大单品战略，大力投入线上渠道，同时降本增效。长江商报记者注意到，2023年公司的毛利率回升明显，前三季度为70.84%，创近9年来新高。

第二品牌恋火营收连续三年高增

2023年，丸美股份盈利能力回升，净利增速也创出上市以来新高。

根据业绩预告，2023年丸美股份归母净利润预计为3亿元至3.3亿元，同比增加72%至89%；扣非净利润预计为2.2亿元至2.5亿元，同比增加62%至84%。

公司预计2023年营业收入增长超30%。以此计算，2023年公司营收将达到22.52亿元以上，首次突破20亿元。

此前两年，即2021年至2022年，丸美股份的归母净利润连续下滑，同比降幅分别为46.61%、29.74%。2023年，公司成功扭转了业绩跌势。

对于业绩增长，丸美股份表示，公司积极推进线上渠道转型，较好把握了全年营销节奏。此外，公司坚定分渠分品，推行心智大单品策略，优化产品结构，降本提效。

资料显示，丸美股份成立于2002年，旗下拥有丸美、恋火和春纪三个品牌，2019年7月25日上市。上市当年至今，即2019年至2023年，公司累计实现归母净利润超17亿元。

长江商报记者注意到，丸美股份的第二品牌PL恋火（下称“恋火”）近年来增速迅猛。这一品牌在2017年由丸美控股，2019年完成并购，2021年定位新锐彩妆，主营底妆类产品，2022年营收占比16.52%。

根据财报数据，2021年，恋火品牌实现营收6617.46万元，暴增463.49%；2022年增长更是迅猛，营收2.86亿元，增速达331.91%；2023年上半年，恋火实现营收3.07亿元，已经超过2022年全年，同比增长211.42%。

公告显示，2023年全年，第二品牌恋火增速虽然整体上有所下滑，但仍增长超过100%。以此计算，恋火2023年实现营收超5.72亿元。

丸美股份称，公司采取分渠分品策略。渠道端，恋火重点布局线上渠道，完善抖音、淘宝等销售平台，深度合作李佳琦、张凯毅等头部达播促进产品销售，并在多平台搭建自播间承接达播流量，进一步提升销售效率。

根据民生证券研报，恋火2021年7月入驻抖音商家，2022年3月开设天猫官方旗舰店，2022年7月开设京东官方旗舰店，逐步完善线上销售平台。根据久谦数据，2023年恋火在抖音、天猫的GMV分别同比增长138%、37%。

毛利率两年抬升8.35个百分点

经过对线上渠道的大力投入，线上渠道已经成为丸美股份营收的主要营收来源。

长江商报记者注意到，2019年，丸美股份线上渠道营收为8.08亿元，低于线下渠道的9.92亿元。2020年，公司线上营收首次超过线下，由于疫情影响，当期线上营收同比增长17.59%至9.5亿元，而线下营收同比下滑19.98%至7.94亿元。

此后，丸美股份线上营收不断增加。2021年至2022年，公司线上营收分别为10.28亿元、12.44亿元，同比增长8.17%、21.06%。与此同时，线下渠道实现营收分别为6.99亿元、4.86亿元，同比下滑11.99%、30.49%。到2022年，公司线上营收占比高达71.82%。

2023年，线上渠道营收继续增长。丸美股份在2023年半年报中表示，公司推进线上渠道转型获得阶段性成效，丸美品牌抖音快手同比高速增长129.51%，天猫旗舰店同比正增长28.33%。根据业绩预告，在持续优化产品结构和成本管控下，公司的丸美品牌以抖音快手为代表的内容电商增长超100%。

对于产品，丸美股份实施大单品策略，淘汰尾部产品，提质增效明显，毛利率在2023年回升至近9年来新高。

数据显示，2014年，丸美股份的毛利率为74.88%，随后直至2022年，公司毛利率始终维持在70%以下。其中，2019年至2021年，公司的毛利率分别为68.16%、66.2%、64.02%，下滑明显。

2022年，随着线上渠道的成熟以及大单品策略不断推进，丸美股份的毛利率开始回升，为68.4%。2023年前三季度，丸美股份的毛利率达到70.84%，较2022年前三季度提升了2.86个百分点，较2021年同期更是提升了8.35个百分点。

值得一提的是，在业绩预告发布后的第一个交易日，即1月23日，丸美股份股价涨停。K线图显示，不到一个月时间，丸美股份股价从23.86元/股低点涨至30.93元/股，涨幅达29.63%。