5月28日9:30 - 10:30，烟台龙源电力技术股份有限公司召开分析师会议，华源证券分析师戴映炘参会，公司总会计师兼董事会秘书刘克冷、证券事务代表宫文静接待。会议围绕公司多项业务展开深入交流，以下为会议要点。

部分业务下滑原因剖析

2024年，烟台龙源电力节油业务收入下滑12.71%，主要因等离子体点火业务以存量机组改造项目为主，当年需求平稳。不过，2025年基建类项目预计将略有增加。

公司环保业务下降较快，其环保业务涵盖煤电低氮燃烧及非电领域尾气治理。煤电经多轮环保改造，氮氧化物排放基本达标；钢铁、水泥等非电领域，近年受行业景气度低影响，利润收窄，环保改造投入能力受限，公司谨慎介入。

政策影响与业务布局

相关《方案》出台对煤电节能改造业务影响多面。老旧机组为弥补能耗、调峰不足，会开展降碳、灵活性改造业务。新一代煤电技术涉及智能化、数字化等新兴领域，促使节能改造拓展至智能控制、远程监测等方面。烟台龙源电力在混氨燃烧低碳化改造、安全智能领域的透明锅炉概念等方面均有布局。

混氨业务进展与经济性

2024年公司混氨业务确认收入主要来自国能台山电厂600MW燃煤锅炉混氨燃烧项目，该项目2024年实现第一阶段验收，2025年将继续第二阶段研究与工程验证。目前，混氨燃烧技术尚处研究与工程验证阶段，在技术路线、燃料运行成本、碳减排收益及国家政策上需进一步优化。

综合节能改造业务增长因素

综合节能改造业务快速增长，一方面得益于公司把握国家构建新型电力系统战略窗口期，深入开展煤电机组节能、灵活性改造项目；另一方面，公司积极布局新型储能技术，实施国内首台大容量抽汽加热熔盐储能项目。

生物质业务发展情况

生物质业务是公司在“双碳”目标下的布局，目前选取秸秆、藤蔓等不同类型生物质生产、掺烧的技术应用场景，以技术路线储备和场景验证为主。

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