2025年5月27日上午10：00 - 11：00，三友联众集团股份有限公司通过线上电话会议的形式，在深圳接受了Brilliance Capital的陈玮宁、诺安基金的黄友文等2家机构的特定对象调研。上市公司接待人员包括董事会秘书邝美艳女士、技术总监于荣爱先生以及投资者关系经理赵升恒女士 。

在此次调研中，三友联众介绍了公司基本情况，作为专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业，在中国电子元件百强企业中占据一席之地，且在国内继电器领域销售额排名靠前。公司已形成全流程服务体系，产品涵盖通用功率继电器等六大类继电器产品，以及电感和互感器产品。

在业务合作方面，公司与多家头部新能源汽车制造商、整车企业及光储领域领军企业达成深度合作，通过严格认证与审核，为业务拓展奠定基础。传统汽车继电器覆盖动力总成等核心模块，新能源领域则聚焦新能源汽车三电系统等关键环节。

关于继电器行业未来发展趋势，随着全球经济复苏，汽车、家电等传统下游市场稳定增长，同时新能源、AI等新兴产业为继电器开辟新市场。

在产能利用率上，公司各事业部遵循“战略聚焦、动态适配”原则，核心业务板块如第二、第六事业部产能利用率维持在95%以上，第一、第三事业部预留弹性产能，第五事业部处于产能爬坡与市场导入阶段。

在市场份额与竞争优势方面，公司核心产品高压直流继电器及高寿命磁保持继电器凭借技术壁垒与头部客户深度协同，巩固高可靠性细分市场优势。

面对主要竞争对手动态，全球电磁继电器市场2023 - 2028年预计五年平均增长率达8.6%，2028年规模预计达782.8亿元，中国市场2023 - 2028年五年平均增长率为6.7%，2028年销售额有望达491.6亿元。公司通过智能制造降本与提升高毛利产品占比强化盈利韧性。

目前散件事业部自供率约为60%。在新能源汽车领域，公司构建了产能管理体系，产能利用率处于良性区间。未来将分阶段推进产能优化。

对于与同行毛利率差异，主要源于产品板块、国内外销售占比等因素。未来三年，公司将加大研发投入，做强优势领域，拓展境外市场，强化智能装备能力，打造产业纵向一体化。

在关税影响方面，公司海外市场布局具前瞻性，在关税重区涉足少，关税战对公司影响较小，海外业务发展态势乐观。

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