2025年5月13日，烟台正海生物科技股份有限公司接待了华创医药、华泰保兴基金、德福资本3家机构的特定对象调研，调研以现场参观并解答提问的方式在公司会议室展开。上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书兼财务总监赵丽女士，以及董事会办公室经理王安琪女士。

此次调研中，机构与公司就多个业务问题进行了交流，要点如下：

口腔行业竞争与应对策略

口腔行业公立市场格局相对稳定，民营市场在种植牙集采后需求短暂爆发，随后增速放缓，竞争加剧。种植修复材料虽未纳入集采，但受需求波动和终端降本控费影响较大。正海生物表示将巩固口腔产品在种植领域优势，执行精准化营销策略，加强与头部终端合作，稳定渠道覆盖，并推进产品升级。

第二款口腔修复膜推广策略

公司第二款口腔修复膜未来将结合适应症方向，重点探索口腔软组织浅层缺损及牙龈黏膜组织修复等领域应用。

脑膜产品销售态势

天津市2024年6月发布硬脑（脊）膜补片类医用耗材产品信息集中维护工作通知，截至目前尚未出台招标文件，招标规则有待观察。2025年公司将持续跟踪该带量采购项目进度并积极应对。此前该产品在部分地区挂网采购，促进了销量增长。

未来增长驱动力

已上市产品方面，公司践行“营销精准化”战略，巩固优势渠道与核心品牌，推动活性生物骨销售增长。研发上，今年1月二代口腔修复膜获批，钙硅生物陶瓷骨修复材料预计年内获批，丰富口腔领域产品矩阵。临床阶段的宫腔修复膜和乳房补片若陆续上市，将拓展应用科室至妇产科、乳腺外科等。

2025年销售费用率展望

2024年下半年公司加大活性生物骨推广力度，精准化营销使销售费用增长，部分集中在四季度。2025年随着活性生物骨等产品销售收入增长，预计销售费用率回归合理水平，可能受税率调整影响。

活性生物骨产品优势

活性生物骨是国内首款按“以医疗器械为主的药械组合产品”获批的骨类重建物，首个含与胶原特异结合的rhBMP - 2的骨填充产品。在传统骨传导基础上引入活性因子，可募集间充质细胞分化，协同其他因子参与骨组织形成，加速骨生长。活性因子与产品特异结合，构建低剂量、局部高效能的骨再生定向修复系统，降低安全风险，呈现良好发展态势与增长潜力。

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