2025年5月8日，供销大集集团股份有限公司通过电话会议形式，接受了国泰海通证券研究所及其白名单客户等合计31家机构的调研。公司董事长朱延东、董事会秘书杜璟、财务总监王欣、副总裁谢国光等参与接待，就公司战略规划、业务发展、财务状况等多方面与机构进行深入交流。

本次投资者关系活动类别为“其他”。

2025年5月8日。

北京市西城区宣武门外大街甲1号环球财讯中心D座14层。

国泰海通证券研究所及其白名单客户合计31家机构，包括循远资产管理（上海）有限公司、仁桥（北京）资产管理有限公司等。

董事长朱延东、董事会秘书杜璟、财务总监王欣、副总裁谢国光。

1. “实业 + 资本”双轮驱动战略深化路径：自2024年4月实控人变更为供销总社后，公司明确3 - 5年目标为打造全国领先的城乡流通基础设施建设运营商。“实业 + 资本”双轮驱动战略的实现路径，一是做强实业，确定商业运营、商贸物流、商品贸易为三大业务方向，通过整合资源筑牢根基；二是做优资本，借助资本运作助力三大业务发展；三是构建基于城乡商品流通的生态圈，发挥供销大集在双向流通中的作用。
2. 三大业务方向发展目标与闭环生态构建：商业运营旨在提质增效，作为生活方案供应商为城乡居民提供优质生活方式；商贸物流计划以区域带动全域，构建物流枢纽和平台；商品贸易从国内外筛选采购优质消费品和农产品。未来希望通过三维构建形成城乡双向流通闭环生态，发挥市场和保供稳价双重功能。
3. 收购北京新合作商业发展的目的与意义：商业发展公司在商业网点建设、商贸物流等方面与供销大集业务协同，可完善网点布局、优化物流渠道、整合贸易资源，助力公司业务发展，践行国家战略。
4. 2024年公司内部管理经营变化与财务要求：2024年公司围绕“123456”思路推进六项重点工作，践行双轮驱动战略，融入供销总社。大股东要求财务工作按监管要求和准则开展，做好降本增效等工作。
5. 海南封关对公司业务影响及集采集配中心进展：海南2025年“封关”，公司聚焦机遇制定战略，暂未在海口、三亚落地集采集配中心，将适时推进规划。
6. 存量物流园情况与盈利模式：公司经营5个物流园，运营面积超70万平方米，推动土地开发与物业去化，提升集采集配中心功能。
7. 超市、百货业务经营与调改计划：超市深化社区零售布局，百货推进场景化转型。
8. 旗下百货、超市盈亏情况与应对措施：构建差异化体系应对竞争，未来通过多种措施提升效益。
9. 全年开关店计划与线上业务布局：门店坚持质量优先，分级管理；线上以“超集好”平台为核心开展业务，去年线上零售收入同比增长105.47%。
10. 投资性房地产非经情况及未来影响：投资性房地产采用公允价值计量，因市场因素出现减值，未来估值随市场和租赁水平波动，一季度出租率提升有积极影响。
11. 经营活动现金流为负的原因：2024年因解决历史遗留问题支付欠款等，2025年一季度因退还保证金等致经营活动现金净流量为负。
12. 往年四季度亏损原因：基于谨慎性原则年末进行资产减值测试，部分资产计提减值准备导致亏损。
13. 西北地区百货坪效低的原因与对策：主要受消费习惯与市场成熟度影响，启动区域定制化策略缩小效能差距。
14. 聚焦海南自贸港、粤港澳大湾区的举措：在海南自贸港围绕贸易、产业、服务推进战略布局，包括深化跨境电商融合、强化物流与供应链协同、创新综合服务生态。
15. 控股股东注入资产与整合供销体系资产计划：实控人变更后有经营规划，2024年启动收购商业发展51%股权并于2025年4月完成过户，将按规范推进相关工作并披露。

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