来源：IPO日报国际金融报

这个夏天，江苏省首届城市足球联赛（下称“苏超”）的火爆出圈，不仅点燃了全民运动热情，更折射出体育消费、城市服务消费等领域的巨大潜力。

有说法指出，“苏超”的成功绝非孤立的体育事件，而是城市消费升级与产业融合的生动缩影，标志着地方国企从“参与”城市运营逐步转向“统筹”城市运营。

而在“苏超”爆火的同时，南京国资正在谋求进一步改革。

01/ 五百亿资产整合

7月6日晚间，南京商贸旅游股份有限公司（600250.SH，下称“南京商旅”）发布公告称，其控股股东南京旅游集团有限责任公司（下称“南京旅游集团”）将进行重大改革重组。二级市场上，今日开盘后南京商旅便直接涨停，股价报收14.19元。

根据公告，南京市委深改委研究决定，拟以南京旅游集团为主体，整合南京市文化投资控股集团和南京体育产业集团，打造南京市文旅体商综合开发运营主平台。这一重组计划标志着南京市属国企战略性重组和专业化整合迈出关键一步。

其中，南京旅游集团作为重组主体，是南京市重点打造的旅游产业专业化运作平台。

资料显示，该集团组建于2017年12月，总资产达511.22亿元，是江苏省内规模最大和产业链最完善的国有旅游集团。其业务聚焦“景区运营、街区商展、水上游乐、酒店餐饮、旅服科技、金融贸易”六大板块。

而本次拟整合的两家集团均为南京国资旗下全资公司。其中，南京市文化投资控股集团主要从事文化资产运营、文化产业投资及文化服务等业务。

南京体育产业集团则是南京市唯一国有经营性体育资产运营主体，承担赛事场馆运营、产业资源整合等职能，其业务涵盖体育场馆连锁、赛事承办（如青奥品牌场馆）、体育培训等。

制图：李昕

南京商旅在公告中明确表示，本次控股股东改革重组不会导致公司主营业务变更，也不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。重组完成后，公司控股股东仍为南京旅游集团（可能涉及更名），实际控制人仍为南京市国资委。

02/ 打造“文旅体商全产业链”综合性运营平台

目前，南京旅游集团改革重组事项尚处在筹划阶段，具体重组方案尚未确定。方案确定后尚需履行相关审批程序，能否审批通过并顺利实施尚存在不确定性。

但可以预见的是，一旦重组完成，南京将形成一个覆盖文化旅游、体育产业和商业开发的综合性运营平台。这一平台不仅将提升南京文旅体产业的整体竞争力，也为南京商旅作为唯一上市平台的长远发展提供广阔空间。

有专业人士分析指出，本次重组短期内对上市公司影响有限，但长期看存在潜在协同机遇。若能整合顺利，未来可能打通“文旅体商”产业链，如体育赛事引流游客、文化IP赋能商业开发等。

在本次苏超赛事中，南京市政府2025年推出“1+3”优惠活动，凭“苏超”门票可享200家景区、餐饮折扣，直接联动南京商旅旗下秦淮河景区及合作酒店。以赛事为流量入口，盘活存量资源、做大消费增量。

国资整合后，此类政企协同消费刺激政策有望常态化，形成“赛事引流-消费转化-国资收益”闭环，从而助力地方国企从“建设者”转向“运营者”的身份转变。

另外，对于市场关注的资产注入问题，公司给出了明确回应：“除正在推进的收购黄埔酒店100%股权事项外，控股股东目前无其他与公司有关的文商旅资产或与‘苏超’相关体育资产注入计划”。这一表态暂时打消了市场对短期内大规模资产注入的预期。

目前，南京商旅正在推进收购南京旅游集团持有的南京黄埔大酒店有限公司100%股权事项，交易作价1.99亿元。该交易完成后，南京商旅将新增酒店业务板块，进一步完善其“旅游+商贸”双主业布局。

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