国庆中秋长假前的最后一个交易日，A股上市公司海南华铁突发公告称，公司此前签署的一份价值36.9亿元的《算力服务协议》宣告终止。

这一突如其来的消息令公司的22万户股东的心悬在了嗓子眼。

战战兢兢熬过了长假，10月9日开盘，海南华铁股价“一字”跌停，截至收盘，卖一位置仍有26.42亿元卖单正在排队。

37亿算力订单取消

今年3月，海南华铁公告，全资子公司海华铁大黄蜂与杭州X公司签署《算力服务协议》，约定华铁大黄蜂向X公司提供算力服务，服务期为5年，合同预计总金额为36.9亿元（含税）。

若上述合同执行后，预计每年给海南华铁带来约7亿的收入，显著提升该公司的盈利能力。

值得关注的是，这笔订单披露前的一个月，海南华铁股价就已经开始出现上涨。整个二月份公司股价累计上涨91.75%。期间，海南华铁的股价也曾遭市场质疑出现跌停，公司还通过互动平台回应称合同正常履行，否认订单取消传闻。

但不久后，这番回复却惨遭打脸。根据最新披露的终止公告，上述合同签订以来的7个月时间内，从始至终处于“零交付、零成本、零履行”状态。

值得一提的是，在此前披露的《算力服务协议》中，双方明确约定，因X公司擅自解除该协议或订单的，华铁大黄蜂有权要求对方支付合同总金额20%的违约金，违约金不足以弥补损失的，X公司应予补足。但在最新的终止公告中，却未涉及任何与违约金相关的内容，也没有对“特殊情况”做出任何解释。

订单终止的公告发布当晚，上交所火速下发《监管工作函》，直指“重大合同终止相关事项”，监管对象覆盖海南华铁上市公司本身及全体董事、监事、高级管理人员，要求公司就订单签署、终止的细节及信息披露合规性作出说明。

不过，截至目前，海南华铁尚未对监管函做出回复。

整起事件中，最引人瞩目的莫过于始终这个未曾露面的“杭州X公司”。从3月份合同签署到9月份合同解除，海南华铁始终以“涉及商业秘密”为由，拒绝披露这家神秘公司的任何信息。

算力业务能否推进成疑

公开资料显示，海南华铁前身为 “华铁应急”，原主营业务为建筑支护设备租赁、高空作业平台及地下维修维护设备等各类工程设备租赁与服务。

但最近几年来，公司一直处于增收不增利的状态，主业略显疲态。财报显示，2021年至2024年，该公司营业收入从26.07亿元增长到51.71亿元，但同期净利为4.98亿元、6.40亿元、8.01亿元、6.05亿元，业绩波动明显。

期间，公司也四处寻找破局之法，曾接连布局低空经济、RWA资产代币化、算力租赁等热点领域，但这些业务似乎都难见起色。

2024年5月，海南华铁正式宣布跨界算力赛道。据公告，其拟投资10亿元开展智能算力业务，通过向客户提供GPU级的高端算力资源租赁及增值技术服务取得收益。

随后，公司屡屡对外宣告获得大单。早在去年5月，海南华铁在回复上交所问询函时，就曾披露两笔算力订单，金额分别为2.28亿元、1173万元。截至今年3月末，海南华铁表示其累计签订算力服务金额已达66.7亿元（其中X公司的36.9亿元订单贡献了约55%）；截至6月末，其累计交付算力资产超14亿元。

但从财报来看，2025年上半年，公司算力业务收入1.28亿元，在主营业务收入中占比仅4.6%。2024年度，其算力实际产生的业务则仅为1200万元。其中，在2024年的年报中，海南华铁分行业披露收入情况时，仅分了“经营租赁及服务”和“加工销售”两类，没有把算力服务业务的相关收入情况单独披露出来。

而眼下，随着36.9亿元巨额订单告吹，海南华铁的算力转型是否如其宣传的那般顺利，在投资者心中打上了一个大大的问号。

章建平早已撤退

更让投资者不安的是，这场订单“闹剧”中，已有人套现离场。

根据海南华铁的一季报，截至3月底，知名牛散章建平新进其前十大股东名单，以4.23%的持股比例，一举成为第三大股东，当季末参考市值约8.99亿元。

但在公司股价连续上涨后，海南华铁5月13日临时公告显示，章建平持股比例已降至3.58%。而在2025年半年报中，章建平彻底从前十大股东名单中消失。

此外，海南华铁在10月8日晚间的公告中称，胡丹锋决定终止减持，并计划在10月9日~11月8日期间，以自有或自筹资金，增持金额3000万元至5000万元的该公司股份。按照海南华铁目前股价静态计算，胡丹锋上述增持金额，最高可增持海574万股，最少则可增持340万股左右。

胡丹锋此次增持，来得有些突兀。就在不久前，他还计划在9月8日至12月7日，减持不超过2.22%的海南华铁股份。9月30日公告则显示，胡丹锋质押的该公司1.77亿股，已经全部解除质押。

公开资料显示，胡丹锋生于1979年3月，曾是海南华铁的实际控制人；2024年5月，海南省国资委取得该公司实际控制权，胡丹锋不再是实际控制人。截至今年6月末，胡丹锋持有该公司1.77亿股，持股比例8.86%，为第二大股东，并担任海南华铁总经理。

二此次抛出增持计划前，胡丹锋上述减持计划也未完成。根据披露，截至10月8日，其减持数量为零。

市场分析认为，胡丹锋此番突然改变态度，从减持转向增持，意在稳定投资者信心。然而，此举未能稳住股价。10月9日，该股开盘跌停，最新股价为8.71元，近四个交易日累计跌幅达到14%左右，相较于7月底12.77元的高点，则已累计下跌4.06元，累计跌幅超过30%。

部分内容参考自：第一财经、大众证券报、21世纪经济报道