绿地控股于近日发布2024年年报，多项财务指标出现较大变化，其中净利润同比暴跌62.75%，经营活动产生的现金流量净额下降60.45%，公司面临较大的经营压力。以下是对该公司年报的详细解读。

营业收入：大幅下滑，房地产与基建业务受挫

2024年，绿地控股营业收入为240,639,734,873.02元，较2023年的360,245,015,714.79元下降33.20%。受行业低迷影响，公司房地产结转规模、基建产业营收规模同比均有较大幅度下降。从业务板块来看，房地产及相关产业营业收入106,202,881,048.55元，同比减少42.44%；建筑及相关产业营业收入107,150,874,785.91元，同比下降26.45%。

净利润：亏损扩大，盈利能力堪忧

归属于上市公司股东的净利润为-15,552,008,807.63元，而2023年为-9,556,018,590.08元，亏损同比扩大62.75%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-13,685,858,728.36元，较2023年的-10,238,102,599.93元，降幅达33.68%。主要原因是房地产、基建市场尚未走出困境，公司计提资产减值损失62.91亿元，其中计提存货跌价损失52.81亿元，计提商誉减值损失8.43亿元 。同时，报告期内公司实现投资收益-17.58亿元，比去年同期减少36.77亿元。

基本每股收益：亏损加剧

基本每股收益为-1.11元/股，203年为-0.68元/股，同比下降63.24%，反映出公司每股盈利水平的恶化，股东收益受到严重影响。扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.97元/股，较2023年的-0.73元/股，下降32.88%。

费用：有增有减，降本增效进行中

1. 销售费用：2024年销售费用为3,040,524,240.97元，较2023年的5,022,815,817.28元下降39.47%。主要原因是销售规模同比下降，公司持续推进降本增效。
2. 管理费用：管理费用为7,306,614,618.70元，较2023年的9,483,387,826.01元减少22.95%，瘦身、降本、节支等工作持续推进，使得管理费用有所下降。
3. 财务费用：财务费用8,618,645,607.44元，相比2023年的7,545,705,693.44元增长14.22%，主要是由于公司整体融资规模及利息支出的变化。
4. 研发费用：研发费用为1,195,452,508.05元，较2023年的1,443,483,471.24元下降17.18%。公司研发投入主要用于建筑产业新工法、新技术及新材料的自主研发，研发费用的下降可能会对未来产品创新和竞争力提升产生一定影响。

现金流：经营与投资活动现金流出增加，筹资活动现金流出减少

1. 经营活动产生的现金流量净额：为-3,336,171,738.85元，较2023年的-2,079,324,163.13元，降幅达60.45%。经营规模缩小导致现金流减幅较大，公司经营活动获取现金的能力减弱，对公司的运营可能带来一定资金压力。
2. 投资活动产生的现金流量净额：为-1,376,940,627.74元，较2023年的-641,480,080.22元，下降114.65%。经营规模缩小导致对外投资及收回投资都相应减少，其中对外投资同期减少更多。
3. 筹资活动产生的现金流量净额：为-2,128,896,154.22元，较2023年的-16,565,854,446.47元，增长87.15%。主要原因是现金偿还债务有所减少，一定程度上缓解了公司的资金流出压力。

行业风险

2024年房地产市场行情仍然较为低迷，商品房销售、开发投资、到位资金等均出现下降。建筑行业也因房地产市场低迷、部分地方政府财力持续吃紧等因素增长放缓。虽然2025年宏观政策可能持续向好，但微观困难仍然不少，市场筑底态势仍在延续，公司在房地产和基建两大主业上面临较大的市场风险。

财务风险

尽管筹资活动现金流出减少，但公司整体仍面临一定财务风险。2024年末，公司合并报表范围内公司有息债务余额为2,291.64亿元，较期初增长6.70%。且存在部分有息债务逾期情况，截至报告期末，下属子公司对银行类金融机构和非银行金融机构的有息债务本金逾期金额分别达159.37亿元和10.50亿元，逾期原因主要为流动性不足。同时，公司资产负债率为89.16%，较2023年的87.84%有所上升，偿债压力较大。

信用风险

报告期内公司计提信用减值损失22.18亿元，其中计提坏账损失20.97亿元，包括应收账款计提坏账损失12.62亿元，其他应收款按新金融工具准则“预期信用损失”三阶段模型计提坏账损失8.62亿元。这表明公司在应收账款管理等方面面临挑战，信用风险上升。

董事长张玉良报告期内从公司获得的税前报酬总额为295.54万元，董事、执行总裁张蕴为294.93万元，董事、执行总裁耿靖为279.03万元 。公司董事、监事津贴方案由薪酬与考核委员会审核，经董事会同意后，提交股东大会审议批准；高级管理人员的薪酬方案由薪酬与考核委员会审核后，提交董事会审议批准。

总体来看，绿地控股在2024年面临诸多挑战，净利润大幅亏损、现金流承压、债务逾期等问题亟待解决。2025年，公司需抓住政策机遇，加快推进盘活去化、提升资产运营等重点工作，以改善经营状况，缓解财务压力。投资者需密切关注公司在市场变化中的应对策略及经营成果的改善情况。

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