8月26日上午9:30-10:30，杭州民生健康药业股份有限公司在公司会议室举行业绩交流会，接受了东吴证券等21家机构调研。公司财务总监朱文君、董事会秘书陈稳竹、证券事务代表鲍蔚霞参与接待。

此次业绩交流会主要分为公司介绍与调研问答两个环节。在公司介绍环节，财务总监通过关键财务数据和核心财务指标，详细介绍了公司上半年业绩表现与整体经营状况。

在调研问答环节，机构关注的问题及公司回应要点如下：1. 主力产品增长逻辑与盈利策略：2025年上半年主力维生素矿物质类产品收入4.26亿元，占比92.15%，同比增长9.84%。主力大单品21金维他多维元素片线下渠道份额双增长。公司计划通过产品扩展、渠道深耕维持市场地位，并通过提升产量、争取溢价、精细化管理提升利润率。2. 产品收入结构：2025年上半年维矿系列产品营收超4亿元，细分包括21金维他牌多维元素片、保健食品、其他OTC维矿等，其中21金维他®多种维生素B族片等为千万级大单品。3. 毛利率下滑原因：主力产品21金维他多维元素片毛利正常，因维生素矿物质类各细分品类销售模式不同致毛利率有差异，2025上半年保健食品增长快于OTC药品，综合毛利下滑，预计自营电商增加将提升保健食品毛利。4. 销售费用率：二季度销售费用率下降，下半年新品推出或使销售费用轻微上升，但对总体销售费用率冲击不显著。5. 民生中科（山东）业务：去年公司收购民生中科（山东）100%股权，今年2月纳入合并报表。其位于山东青州，有菌粉发酵基地，布局全产业链。主要业务为菌粉销售、益生菌产品OEM，今年推广多种功能专利菌株。借助上市公司品牌，已与多家企业建立合作，产能扩建9月底投产。6. 肌素然样板店进展：已在陕西西安和辽宁沈阳开设两家样板店，将评估优化策略，摸索运营模式。7. 治疗型用药规划：益卫舒已上市，初期线下代理，后期考虑线上及OTO；米诺地尔搽剂和伐尼克兰片筹备上市，将采用线上线下结合销售模式，有望成新增长点。8. 线上渠道布局：To C线上业务中，传统与兴趣电商平台占比均衡，公司采取差异化策略，各渠道由不同团队运营。9. 分红规划：公司重视投资者回报，上市后持续稳定现金分红，平均年度分红占净利润超40%，未来将按规定及章程执行。

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