7月24日，丽珠集团迎来18家机构调研，包括摩根基金、泰康资产等。公司董事会秘书刘宁、丽珠生物常务副总经理杨嘉明等多位高管参与，通过现场调研及电话会议形式，与机构深入交流公司重点研发项目进展等情况。

投资者关系活动关键信息

• 活动类别：特定对象调研
• 时间：7月24日9:30 - 11:00，13:30 - 15:00
• 地点：本公司会议室
• 参与单位名称：摩根基金、泰康资产等18家投资机构
• 上市公司接待人员姓名：董事会秘书刘宁、丽珠生物常务副总经理杨嘉明、研究院院长助理汪永星、投资者关系总监陈文霞、投资者关系经理彭婷

重点研发项目进展

1. IL - 17A/F项目LZM012：靶向IL - 17A/F双靶点，覆盖中重度银屑病及强直性脊柱炎。与司库奇尤单抗头对头III期临床试验数据显示，第12周PASI100应答率LZM012组达49.5%，优于司库奇尤单抗组的40.2%。公司已提交上市前沟通交流申请。此为中国首个、全球第二个完成III期临床的IL - 17A/F抑制剂，且是中国银屑病领域唯一以PASI100作为主要终点的III期临床研究。
2. 小核酸项目LZHN2408：适应症为痛风伴高尿酸血症，6月底获临床批件，I期临床入组顺利。临床前数据显示安全性良好，给药后降尿酸持续期可达3 - 6个月。I期临床分Ia（安全性）与Ib（目标剂量药效评估）两阶段，Ib期将纳入高尿酸人群验证治疗潜力。
3. 抗凝药物H001：适应症为骨科大手术术后静脉血栓栓塞症，II期临床试验聚焦全膝关节置换术（TKA）患者，已完成全部患者入组。其优势在于靶点创新，选择凝血酶IIa因子，抗凝速度快、作用直接，可避免出血风险；用药安全性高，对CYP酶系无影响，降低药物相互作用风险；为口服制剂，解决临床痛点。II期初步数据显示抗凝效果与依诺肝素相当，出血风险低于达比加群酯。
4. 抗癫痫药物NS - 041片：新一代KCNQ2/3激活剂，已完成癫痫适应症I期临床并启动II期研究，计划入组280余例，在全国20余家医疗中心同步开展。全球尚无同靶点药物上市，NS - 041片疗效更突出，安全性更高，与在研竞品XEN1101相比，嗜睡等精神药物副反应显著改善。
5. 抗感染SG1001片：适应症为侵袭性真菌病，已完成I期临床。6月合作方获FDA的IND批件，有望解决侵袭性曲霉菌感染耐药及一线治疗不佳难题。全球尚无同靶点药物获批上市，全球研发进展最快的同靶点药物已获FDA突破疗法认定。
6. 消化道药物JP - 1366：P - CAB产品，片剂已完成III期临床试验并锁定数据库，初步数据验证疗效优势，近期将提交上市许可申请。注射剂产品同步推进I期临床研究，有望填补国内P - CAB针剂市场空白，强化公司在消化道领域管线布局。
7. 新型四价流感重组蛋白疫苗：国内首个重组蛋白流感疫苗，预计9月启动I期临床入组，通过新型佐剂提升免疫原性，实现低剂量高效保护，对老年群体保护率更优。
8. 布瑞哌唑微球：精神领域长效制剂，处于临床前研究阶段。针对国内长效剂型渗透率低现状，凭借更佳安全性，有望满足市场对优质长效精神药物需求。

问答环节要点

1. LZM012临床数据：银屑病适应症III期临床研究采用随机、双盲、司库奇尤单抗阳性对照设计。除第12周PASI100应答率优势外，首次给药后第4周，LZM012单次注射的PASI75应答率高于司库奇尤单抗4次注射方案；至第52周，LZM012 320mg Q4W方案PASI100应答率提升至75.9%，显著优于司库奇尤单抗Q4W方案；320mg Q8W方案（12周后）给药间隔延长一倍，PASI100应答率仍优于司库奇尤单抗Q4W方案。
2. LZM012安全性及后续计划：III期临床数据显示，丽珠LZM012整体不良反应率低于对照药物，且未发现新的不良反应症状。后续计划开发化脓性汗腺炎适应症，已与部分跨国药企就海外授权展开接洽。
3. 小核酸技术平台：以痛风项目为先导搭建平台，构建研发体系并启动生产线建设。核心竞争力体现在后端修饰技术与开发实力，完成从小分子到小核酸药物的关键跨越。
4. BD项目考量：2024年引进6个新药项目（含5个1类创新药），旨在巩固优势领域领先地位，搭建慢病领域创新药管线。评估遵循与现有管线协同性、专利壁垒、全球在研格局、商业化潜力四大核心标准。
5. 海外授权机会：拥有全球开发及商业化权益产品如LZHN2408有望推进FDA申报并探索海外授权；部分产品享有全球权益收益分成机制，公司将获海外授权收益。
6. 收购越南IMP公司目的：布局东南亚市场，当地医药市场增长快，政策鼓励创新药引进；整合生产能力，IMP公司拥有越南最多欧盟GMP标准生产线；实现渠道协同，其在越南医院覆盖率高，OTC终端网络完善，将为公司制剂出口提供通路。
7. 研发效率提升措施：2024年完成研发体系改革后，通过清晰研发布局战略、完善研发管理架构和模式、强化“立项 - 评估调整”管理体系提升研发效率。

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