景顺长城国证机器人产业ETF季报解读：份额大增27.71%，本期利润亏损638.58万元
2025年第2季度，景顺长城国证机器人产业ETF（场内简称：机器人50ETF，基金主代码：159559）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额、收益等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润亏损638.58万元
报告期内，景顺长城国证机器人产业ETF主要财务指标表现不佳。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -30,014,632.70元 |
| 本期利润 | -6,385,834.16元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0145元 |
| 期末基金资产净值 | 535,093,336.69元 |
| 期末基金份额净值 | 1.1618元 |
本期已实现收益为负30,014,632.70元，本期利润亏损6,385,834.16元。这表明基金在该季度的投资运作未能实现盈利，投资者收益受到影响。加权平均基金份额本期利润为 -0.0145元，反映出每一份基金份额在报告期内的盈利情况不佳。期末基金资产净值为535,093,336.69元，期末基金份额净值为1.1618元，虽资产净值规模仍有一定体量，但结合亏损情况，投资者需谨慎对待。
基金净值表现：短期跑输业绩比较基准
基金净值增长率与业绩比较基准收益率对比能反映基金的相对表现。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.79% | 2.45% | -2.11% | 2.50% | -0.68% | -0.05% |
| 过去六个月 | 10.57% | 2.39% | 11.50% | 2.43% | -0.93% | -0.04% |
| 过去一年 | 35.84% | 2.60% | 37.47% | 2.64% | -1.63% | -0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | 16.18% | 2.36% | 13.24% | 2.41% | 2.94% | -0.05% |
过去三个月，基金净值增长率为 -2.79%，低于业绩比较基准收益率 -2.11%，差值为 -0.68%，表明短期基金跑输业绩比较基准。过去六个月和过去一年，同样存在跑输情况。不过自基金合同生效起至今，净值增长率高于业绩比较基准收益率2.94%，显示出长期来看基金有一定的竞争力，但短期波动及跑输情况仍需投资者警惕。
投资策略与运作分析：紧密跟踪指数，机器人赛道潜力大
本季度A股权益市场整体震荡上行，机器人赛道震荡。基金采用复制标的指数方法管理组合，紧密跟踪指数。从宏观数据看，经济增长斜率稳定，通胀低位运行。
展望未来，机器人赛道因AI大模型赋能、硬件成本下降，有望迎来投资热潮。技术突破、市场需求和政策助力推动估值上涨，行业处于高速增长期。在全球老龄化及劳动力缺口背景下，机器人需求端前景广阔，国内政策也大力支持，如工信部“机器人 +”行动目标2025年制造业机器人密度翻番，还有千亿基金支持核心技术攻关。同时，宽基指数估值低位，权益市场配置价值凸显。
基金业绩表现：受市场波动影响出现亏损
报告期内基金业绩出现亏损，本期利润为 -6,385,834.16元。这主要受市场波动影响，尽管机器人赛道长期潜力大，但短期震荡使得基金投资组合未能实现盈利。基金在跟踪指数过程中，虽力求紧密贴合，但市场的不确定性导致实际收益与预期存在偏差。
基金资产组合：权益投资占比98.52%
报告期末基金资产组合中，权益投资占比极高。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 528,993,685.00 | 98.52 |
| 其中：股票 | 528,993,685.00 | 98.52 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,083,059.77 | 1.13 |
| 8 | 其他资产 | 1,836,447.26 | 0.34 |
| 9 | 合计 | 536,913,192.03 | 100.00 |
权益投资金额达528,993,685.00元，占基金总资产的98.52%，其中股票投资同样为528,993,685.00元，占比98.52%。这表明基金主要配置于权益类资产，风险相对较高，市场波动对基金净值影响较大。银行存款和结算备付金合计占1.13%，其他资产占0.34%，整体资产配置较为集中于权益市场。
股票投资组合：制造业占比超九成
指数投资行业分布
报告期末指数投资按行业分类，制造业占比突出。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 491,917,041.45 | 91.93 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 27,737,034.56 | 5.18 |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 528,900,799.21 | 98.84 |
制造业公允价值为491,917,041.45元，占基金资产净值比例达91.93%，信息传输、软件和信息技术服务业占5.18%，其他行业占比较小。基金投资高度集中于制造业，反映了机器人产业相关企业多集中于此行业，同时也意味着行业风险对基金净值影响较大，若制造业出现波动，基金净值可能随之大幅变动。
积极投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 69,257.10 | 0.01 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 21,384.69 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 92,885.79 | 0.02 |
积极投资部分，各行业占比均极小，合计占基金资产净值比例仅0.02%，对整体投资影响不大。
股票投资明细：多只成分股占比较高
指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688017 | 绿的谐波 | 187,829 | 23,457,963.81 | 4.38 |
| 2 | 603486 | 科沃斯 | 347,357 | 20,226,598.11 | 3.78 |
| 3 | 300607 | 拓斯达 | 566,560 | 19,314,030.40 | 3.61 |
| 4 | 002747 | 埃斯顿 | 939,000 | 19,005,360.00 | 3.55 |
| 5 | 603728 | 鸣志电器 | 296,900 | 17,062,843.00 | 3.19 |
| 6 | 300276 | 三丰智能 | 1,531,100 | 16,842,100.00 | 3.15 |
| 7 | 300124 | 汇川技术 | 244,409 | 15,781,489.13 | 2.95 |
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，绿的谐波占比4.38%，科沃斯占比3.78%等。这些股票是基金跟踪指数的重要组成部分，其股价波动对基金净值影响较大。投资者需关注这些成分股的经营状况和市场表现，以把握基金净值变动趋势。
积极投资前五名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688757 | 胜科纳米 | 536 | 13,903.84 | 0.00 |
| 2 | 301658 | 首航新能 | 437 | 10,042.26 | 0.00 |
| 3 | 301665 | 泰禾股份 | 393 | 8,799.27 | 0.00 |
| 4 | 301601 | 惠通科技 | 221 | 7,480.85 | 0.00 |
| 5 | 603014 | 威高血净 | 205 | 6,699.40 | 0.00 |
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，各股票占比均几乎可忽略不计，对基金整体影响甚微。
开放式基金份额变动：份额大增27.71%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 360,576,622.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 280,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 180,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 460,576,622.00 |
报告期期初基金份额总额为360,576,622.00份，期末为460,576,622.00份，期间总申购份额280,000,000.00份，总赎回份额180,000,000.00份。基金份额增长了100,000,000.00份，增长率达27.71%。份额的大幅增加表明投资者对该基金的关注度和认可度有所提升，但结合基金本期亏损情况，投资者后续仍需密切关注基金运作及市场变化。
综合来看，景顺长城国证机器人产业ETF在2025年第2季度虽份额增长明显，但业绩出现亏损，投资集中于权益市场尤其是制造业。投资者在关注机器人赛道潜力的同时，需充分认识到市场波动带来的风险，谨慎做出投资决策。
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