2025年5月19日，云南白药通过电话调研的方式，接受了东方证券等3家机构的调研。参与调研的人员包括东方证券的Lili Guan、Feng Li、Kewen Li，以及云南白药的董事会秘书钱映辉、证券事务代表李孟珏、投资者关系管理张昱和杨可欣。

2024年经营业绩亮眼

2024年，云南白药克服外部环境挑战，聚焦制药核心，实现强劲增长。公司营业收入达400.33亿元，同比增长2.36%；归母净利润47.49亿元，同比增长16.02%；扣非归母净利润45.23亿元，同比增长20.18%，均创历史新高。从成长质量看，经营性现金流净额42.97亿元，同比增长22.68%；加权平均净资产收益率11.99%，较上年同期提升1.48个百分点；基本每股收益2.66元/股，同比增长16.16%。

在业务结构上，工业收入占比提升至36.14%，增速达5.30%；工业毛利率65.93%，较上年同期增长1.69个百分点。同时，公司提质增效成果显著，销售费用和管理费用分别较上年同期降低2.26%和1.98%。公司资产结构良好，报告期末总资产529.14亿元，归属于上市公司股东的净资产388.32亿元，资产负债率26.55%，货币资金余额108.88亿元。

分红力度较大

云南白药2024年年度分红以2024年末总股本1,784,262,603股为基数，向全体股东每10股派发现金红利11.85元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。此外，公司已于2024年11月完成特别分红，每10股派送现金12.13元（含税），现金分红金额共计2,164,310,537.44元（含税）。合并计算，2024年度每10股累计共派送现金23.98元（含税），累计现金红利总额合计为4,278,661,722.00元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的90.09%。

各事业群重点工作及规划

药品事业群以“伤科疼痛全领域管理的‘第一’品牌”为战略指引，发布伤痛管理新模式，深入挖潜产品学术临床价值，提升白药核心产品在骨伤科、疼痛管理领域的知名度和领先优势。同时，优化“品质好中药”运营平台，聚焦高潜赛道，丰富产品管线。2024年，在学术临床、市场营销、渠道细分、生产提效等方面均取得进展。

健康品事业群拥有完善的全国性大健康产品销售团队，云南白药牙膏市场份额保持领先。在渠道建设上，既夯实传统线下渠道优势，又积极探索新兴业态。

省医药有限公司2024年稳固营收基本盘，主营业务收入246.07亿元，同比增长0.48%。产品层面，非药业务拓展可观，医药品牌运营服务模式初显成效；渠道层面，基层医疗机构、OTC板块、新特药专业药房销售均有增长。未来，省医药公司将围绕客户健康需求，整合服务资源，提供价值型医药商业服务，构建以患者为中心的诊疗生态圈闭环。

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