投研通观察|保利发展获多家机构看好两家认为还有逾一倍空间

来源: 21世纪经济报道2023-12-18

A股持续走弱，沪指周线四连阴，深成指及创业板指更是周线五连阴。截至周五收盘，沪指一周跌0.91%，收报2942.56点;深证成指跌1.76%，收报9385.33点;创业板指跌2.31%，收报1848.50点。股指走势不佳，但券商研究员的热情似乎没受到影响。《投资快报》投研通统计显示，券商研究员本周对71家公司的投资评级和目标价进行“再评估”,较上周的67家公司增加了4家。从目标价距股价的空间来看，给出具体目标价的公司中，45家公司的收盘价距券商研究员给出的目标价还有逾30%的向上空间，较上周的32家增加40.63%。

距目标价空间最大的是保利发展(600048)。申万宏源研究员袁豪在12月11日发表题为《保利发展：实控人增持、公司回购，充分彰显发展信心》报告中指出，保利发展作为老牌央企，过去三十载实现长期稳健的成长;销售逆势增长、融资优势明显，拿地隐含毛利率底部回升。此外，我们预计我国房地产加速出清后格局优化，集中度和盈利能力将进一步提升，优质房企有望获更大发展空间。中长期看行业供给侧改革下,保利发展可充分享受格局优化带来的红利，继续维持目标价为25.0元/股。按公司周五收盘价10.18元计算，保利发展还有145.58%的上涨空间。

“公司发布公告，实控人保利集团计划未来12个月内增持公司股份，增持金额2.5-5亿元，增持价格不超过15.19元/股，若按照15.19元/股测算，增持股份0.16亿股-0.33亿股，占总股本0.14%-0.27%;同时，公司拟未来3月内回购公司股份，回购总额10亿元-20亿元，回购价格不超过15.19元/股，若按照15.19元/股测算，回购股份0.65亿股-1.31亿股，占总股本0.55%-1.10%;此外控股股东、实控人、董事、监事、高管及泰康保险未来6月内不存在减持计划。本次增持是保利发展历史上第5次实控人保利集团发布的增持计划，前四次公布时点分别为2008/9/9、2014/2/25、2015/8/27、2021/8/4，且前四次增持计划均不超过2%、增持计划发布后均形成公司股价的阶段底部,本次实控人增持叠加公司回购充分彰显公司的发展信心。”上述研报称。

国泰君安研究员谢皓宇也认为保利发展还有逾一倍空间。其在12月12日发表题为《保利发展：信心第一》对公司回购及增持股份的点评报告中指出，公司之前承诺过若股价持续低于每股净资产时，公司将促使控股股东、实际控制人通过二级市场增持、公司回购股份等措施稳定股价。因此维持2023年-2025年EPS分别为1.69元/1.87元/1.86元，鉴于当前土拍市场和融资环境利好房企，公司也在聚焦核心城市换仓，维持目标价20.66元。按此计算保利发展还有102.95%的上涨空间。此外，值得一提的是浙商证券研究员杨凡给予保利发展目标价19.92元，据此测算，保利发展还有95.68 %的向上空间。

对于当前的A股市场,中信建投证券指出虽然市场又有所走弱，但前期压制市场的两个主要因素——流动性和市场信心正在出现边际改善的迹象，尤其是流动性方面随着美债收益率回落，后市有较大的改善潜力;市场信心虽然仍是行情的主要桎梏，但随着中央经济工作会议的定调，后续可以期待更多有力度的政策出台，市场也会逐步围绕经济工作会议的重点方向不断挖掘机会和具体标的，从而使结构性行情不会缺乏。整体行情上，市场信心的有效积聚可能还需要一段时间或一些新增因素的刺激，这也意味着短线行情可能还要再忍受一段时间的震荡磨底，操作上仍重点把握结构行情并密切关注和跟踪行情的潜在变化。

渤海证券认为，未来如果国内流动性由于年末时点问题出现收紧或北向资金流出压力较大，则市场还将维持磨底过程。如果市场流动性环境出现边际改善或北向资金转向流入过程，则市场将具备更多反弹空间。总体来看，市场即将迈入春季躁动阶段，投资者对市场应抱有信心，耐心等待新的资金共振方向的形成。

收盘价距机构目标价还有40%以上空间的股票