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原标题：券商首席热议“看好中国资产” | 申万宏源董易：中长期的科技产业趋势逐步确立，港股估值仍处于低位 每经记者 王海慜    每经编辑 叶峰     今年来，全球资本市场上演“东升西落”现象。截至3月10日，纳斯达克100指数年内已累计下跌7.5%，而恒生科技指数年内则累计上涨31.7%，中国资产表现领先于全球其他市场。 对于今年中国资产逆势走强的现象，申万宏源研究港股策略高级分析师董易向记者分析指出，2025年初至今港股及海外中资股市场呈现“短期情绪修复+中长期产业转型”的双重特征，且科技板块在其中扮演了重要的角色。尽管年初以来市场已积累一定涨幅，但横向对比全球主要市场，港股估值仍处于低位，叠加流动性宽松与科技产业周期上行，中长期配置价值凸显。 他表示，从中美科技股比价角度来看，软件（互联网）行业的中国大公司估值历史分位数远低于美国同行，而硬件

一句话趋势：人工智能领跑融资市场，机器人赛道持续升温，医疗健康领域亦有亮点。过去一周披露的投融资案例显示，科技与制造行业依旧是资本关注的重点。3月3日，智谱AI发布新一笔战略融资信息，称2025年将是智谱的开源年，公司很快会发布全新大模型并将其开源。本周获得新融资的机器人企业，其产品应用场景覆盖居家、医疗、工业等多个领域，显示出机器人技术在各行业的深入渗透与多元化应用趋势。医疗健康领域同样表现稳健，北京丹擎医药科技有限公司完成1.5亿元人民币A轮融资，由康君资本领投，阿斯利康中金医疗产业基金、国方创新等跟投。在已披露交易中：医疗健康领域新披露融资中，医疗器械完成6笔融资，医药生物完成4笔融资，医药包装和医疗服务各完成1笔融资。其中规模较大的是北京丹擎医药科技有限公司完成新一轮1.5亿人民币的A轮融资。科技与制造领域新披露融资中，人工智能、机器人领域完成多笔融资。其中规模较大的是智谱AI完成超10亿的战略融资，由杭州城投产业基金、

网易财经3月12日讯 东方集团发布风险提示公告，今日公司股价盘中大幅上涨，股价波动较大。公司预计将触及重大违法强制退市情形，存在不符合重整条件的风险，敬请广大投资者理性投资，并注意投资风险。

来源：国际投行研究报告 未盈利科技企业IPO:关键要看800 元的寒武纪有没有真家伙！ 证监会再放风：支持优质未盈利科技企业发行上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用！ 寒武纪上午上了 800，而证监会官网表示支持科技创新和新质生产力发展上持续加力 二是在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力。增强制度包容性、适应性，支持优质未盈利科技企业发行上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用，尽快推出具有示范意义的典型案例，更好促进科技创新和产业创新融合发展。 1 、毫无疑问，无论是证监会还是股民朋友，对于科创企业的 IPO 都是非常非常支持的。因为大家都明白一个道理，所有企业都是从小到大的，海外巨头公司也是从亏损开始，在资本市场的推动下快速发展的。 2 、证监会这个表态其实是二重意思，一个是未盈利科技企业发行上市要支持，第二个是稳妥恢复科创板第五套标准。其实大家也知道，第五套标准开始主要是为生物医药企业定制的，因为从海外的经验看，一个新药基

3月12日，房地产ETF基金（515060）开盘涨0.00%，报0.679元。房地产ETF基金（515060）重仓股方面，保利发展开盘跌0.23%，万科A涨0.00%，招商蛇口涨0.00%，海南机场涨0.00%，张江高科涨0.15%，金地集团涨0.00%，华侨城A涨0.00%，华发股份跌1.72%，衢州发展涨0.00%，新城控股涨0.00%。房地产ETF基金（515060）业绩比较基准为中证全指房地产指数收益率，管理人为华夏基金管理有限公司，基金经理为李俊，成立（2019-11-28）以来回报为-32.01%，近一个月回报为2.23%。风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。

3月12日，医药50ETF（512120）开盘跌0.24%，报0.408元。医药50ETF（512120）重仓股方面，恒瑞医药开盘涨0.09%，药明康德涨0.19%，片仔癀涨0.50%，云南白药涨0.00%，科伦药业涨0.25%，新和成涨0.05%，上海莱士涨0.58%，长春高新跌0.01%，复星医药涨0.08%，智飞生物涨0.04%。医药50ETF（512120）业绩比较基准为中证细分医药产业主题指数收益率，管理人为华安基金管理有限公司，基金经理为苏卿云，成立（2013-12-04）以来回报为22.88%，近一个月回报为2.14%。风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。

一年一度国际消费者权益日即将到来，为提振消费信心，推动消费者权益保护协同共治，打造更加安全放心消费环境，新浪财经联合黑猫投诉【投诉入口】【投诉入口】平台推出2025年315消费维权活动。 根据黑猫投诉【投诉入口】后台统计数据源，2024年3月15日至2025年2月20日，收到有效投诉51起，涉及15家证券公司，主要为平安证券、广发证券、中信建投证券等，其中平安证券有效投诉量为11起，占据总投诉量的21.57%，投诉处理的完成率为18.18%，整体情况不乐观。 从投诉内容看，投资者反馈问题主要集中在以下五大维度：一是证券交易系统存在技术故障，造成投资者交易损失；二是股票交易佣金收取标准及费率结构不透明；三是通过营销活动不当诱导客户开户；四是账户注销流程复杂且成功率低。此外，部分投诉涉及客户信息泄露风险疑虑。详情如下： 投资者权益保护是资本市场健康发展的基石，每一条投诉都折射出市场参与主体对公平与透明的深切期待。当

作者 | 金角财经 Chong Lei,CFA华熙生物的困局，让“玻尿酸女王”赵燕举起了反腐刀。最近，华熙生物董事长赵燕在深夜的内部讲话，震动资本市场。在这份措辞严厉的讲话中，她不仅要求全体贪腐人员在3月31日前"限时自首"，更直言不讳地指出，公司近两年业绩问题的核心，并非市场波动，而是组织与人才。这份反腐宣言的背后，首先是华熙生物触目惊心的业绩下滑。2024年财报显示，公司归母净利润同比暴跌72.3%至1.64亿元，四季度单季亏损约2亿元。要知道，华熙生物所处的“医美”赛道，还是以暴利出名的。除了业绩压力，这场反腐风暴的深层逻辑，与华熙生物的战略转型紧密交织。自2019年起，华熙生物从玻尿酸原料巨头转身成为"医美概念护肤品"企业，护肤品收入占比从33%飙升至62%。但这一转型并未带来预期的护城河，反而陷入护肤品行业内卷的泥潭：销售费用率超过40%，研发费用率不足10%，过度依赖头部主播带货导致渠

一年一度国际消费者权益日即将到来，为提振消费信心，推动消费者权益保护协同共治，打造更加安全放心消费环境，新浪财经联合黑猫投诉【投诉入口】平台推出2025年315消费维权活动。 根据黑猫投诉【投诉入口】后台统计数据，2024年3月15日至2025年2月20日，中信建投证券收到5起有效投诉，已回复0件，已完成0件。投诉内容主要涉及佣金收费不透明；系统数据未清除导致开户受阻；客服响应迟缓，投诉处理敷衍客服热线难以接通等。

一年一度国际消费者权益日即将到来，为提振消费信心，推动消费者权益保护协同共治，打造更加安全放心消费环境，新浪财经联合黑猫投诉【投诉入口】平台推出2025年315消费维权活动。 根据黑猫投诉【投诉入口】后台统计数据，2024年3月15日至2025年2月20日，广发证券收到5起有效投诉，已回复4件，已完成4件。投诉焦点主要集中在以下两个方面： 营销行为规范问题：存在以不当营销手段诱导客户开户的情况； 费用披露透明度问题：涉及手续费标准告知不充分、佣金计算规则不透明等；

2025年3月上旬，上海久诚律师事务所许峰律师代理的部分日海智能（002313）投资者索赔案再次获得法院立案，目前该案已经进入最后两个月左右诉讼时效倒计时，提醒投资者注意。（许峰律师专栏） 许峰律师代理的日海智能投资者索赔案已收到过深圳中院送达的一审判决书，投资者经过核算后的损失获得一定比例的胜诉，法院判决日海智能在判决生效后向投资者赔偿损失。律师团队同步还在继续推进后续案件的立案工作，还在继续接受其他投资者的索赔委托。 此前2024年1月3日晚，日海智能（002313）公告收到证监会深圳监管局送达的《行政处罚决定书》，经查明，日海智能存在以下违法事实：一、商誉减值金额核算错误。二、子公司股权处置收益核算错误。三、重庆联通IDC项目核算错误。四、重大融资成分项目核算错误。 相关事项对日海智能2018年至2021年利润总额影响金额分别为虚增3，343.32万元、虚增368.29万元、虚增878.12万元、虚减3，014.19万元，

2025年3月11日，上海久诚律师事务所许峰律师代理的一批上海易连（600836）投资者索赔案再获上海金融法院立案，目前正在等待法院的下一步安排，同步还在继续推进后续案件的立案工作，还在继续接受其他投资者的索赔委托。（许峰律师专栏） 2025年1月8日，上海易连（600836）公告收到证监会《行政处罚决定书》。经查明，上海易连违法事实如下： 一、2020年和2021年年度报告未如实披露实际控制人，存在虚假记载。 二、2020年和2021年年度报告未披露重大关联交易，存在重大遗漏。 三、通过虚假贸易虚增营业收入、利润总额，导致2021年至2023年年度报告存在虚假记载 上海易连涉嫌通过相关虚假贸易虚增营业收入、利润总额，导致2021年至2023年年度报告存在虚假记载。其中，2021年虚增营业收入、利润总额15，025.85万元，占当期披露营业收入、利润总额绝对值的18.04%、62.15%；2022年虚增营业收入、利润总额9，50

2025年3月11日，上海久诚律师事务所许峰律师代理的东方园林（002310）投资者索赔案再次向北京金融法院提交立案，此前已多次提交立案，目前正在等待法院的下一步安排，律师团队还在继续推进后续案件的立案工作，还在继续接受其他投资者的索赔委托。（许峰律师专栏） 2024年1月31日晚，东方园林（002310）公告收到证监会北京监管局出具的《行政处罚决定书》，经查明，东方园林违法事实如下： 2018年6月，东方园林及其子公司组成联合体，中标广西贵港市覃塘区全域旅游PPP项目。 2019年12月，东方园林根据与供应商成本扣减结算情况，调减广西贵港项目相关成本2，232.19万元，但未在2019年相应调减营业收入3，541.84万元，直到2022年才进行调整。该情况导致公司2019年度虚增收入、利润及资产各3，541.84万元，2020年度、2021年度虛增资产各3，541.84万元，2022年度虚减收入、利润各3，541.84万元。“

一年一度国际消费者权益日即将到来，为提振消费信心，推动消费者权益保护协同共治，打造更加安全放心消费环境，新浪财经联合黑猫投诉【投诉入口】平台推出2025年315消费维权活动。 根据黑猫投诉【投诉入口】后台统计数据，2024年3月15日至2025年2月20日，兴业证券收到4起有效投诉，已回复0件，已完成1件。 投资者勇某某（化名）实名举报兴业证券股份有限公司及下属山东德州分公司存在系统性合规漏洞，指控其员工张贺以“保本付息”为诱饵违规代客理财，导致客户损失数十万元。 2022年9月起，时任兴业证券山东德州分公司业务三部副总经理张贺多次以“公司基金考核任务重”为由，要求其购买兴证全球旗下多只基金（包括018兴证全球招益C、017兴证全球欣越C等），并承诺“盈亏归其个人承担，按定期存款利息支付收益”。张贺声称，兴业证券与兴证全球基金、兴业银行“同属一家”，产品风险“类似银行存款”。基于信任，勇某某及其朋友通过张贺及其下属员工账户购买了

近日，远洋建管成功中标上海临港天宸商业项目，为委托方提供招商、筹开、商业运营管理等专业服务。这也是继临港顶科项目后，远洋建管再次中标临港的商业项目。 天宸商业所在项目集住宅、公寓、商业为一体，位于临港滴水湖105片区，该区域重点发展总部经济、跨境金融、新型国际贸易、数字经济等现代服务业，其中地标建筑荣耀之环、多家大型金融企业总部均汇聚于此。天宸商业建筑面积约2万㎡，作为周边2公里内唯一的集中式商业，将以生活配套为核心功能，植入潮玩、夜经济等临港稀缺元素，服务周边中高端社区组团及商务办公楼宇，打造105片区商业新标杆。 项目效果图 在商业运营管理方面，远洋拥有超过20年的丰富经验，素以尊重城市肌理、传承历史文脉的商业打造优势见长，积累了众多优质资源，并拥有专业的开发、建设、招商、营运团队，成功打造成都远洋太古里、北京颐堤港等知名项目及乐堤港、未来广场等全国连锁品牌。近年来，远洋成功签约上海、武汉、烟台多地重点商

汽车行业史上最大！比亚迪，重磅来袭！ 比亚迪H股配售完成。 3月11日，比亚迪成功按配售价配发及发行约1.3亿股新H股，经扣除佣金和估计费用后的配售所得款项净额约为433.83亿港元。 这意味着过去十年全球汽车行业规模最大的股权再融资项目、全球汽车行业有史以来规模最大的闪电配售项目成功落地。 在比亚迪拿下巨额配售资金的同时，中国汽车市场的混战正进一步加剧，反映在二级市场上，则是股价的极端分化。 比亚迪巨额融资落地 3月11日晚，比亚迪表示，已根据配售协议的条款及条件于2025年3月11日完成配售。配售协议所载配售的全部先决条件均已达成，公司成功按配售价每股配售股份335.2港元向不少于六名的承配人配发及发行合约1.3亿股新H股，约占经配发及发行配售股份后扩大的已发行H股总数的10.57%，经扣除佣金和估计费用后的配售所得款项净额约为433.83亿港元。 据悉，这是过去十年全球汽车行业规模最大的股权再融资项目、全球汽车行业有史以来

3月12日消息，交易所公告称，江南新材中签号出炉，网上发行中签号46700个。新亚电缆、矽电股份公布中签率，网上发行最终中签率分别为0.0280%、0.0111%。【中签号及缴款】江南新材中签号出炉 共计46700个据交易所公告，江南新材披露中签结果，中签号码共有46700个，每个中签号码只能认购500股。中签号码如下：末"四"位数：3612，8612； 末"五"位数：73451，93451，53451，33451，13451，77983； 末"六"位数：923882，723882，523882，323882，123882，425649； 末"七"位数：5524773，0524773，6972838； 末"八"位数：61896842，74396842，86896842，99396842，49396842，36896842，24396842，11896842； 末"九"位数：172903786。【中签率】新亚电缆网上发行

运营商财经网姜依冉/文日前，中国电信广东公司2025-2026年5G 2B定制网工程施工服务集中采购项目公布了中标结果，该项目预算金额不菲，竞争也相当激烈，最终结果如何呢？ 据悉，该项目1月24日展开招标，总投资24000万，施工服务等预估费用8788.4万。项目建设地点包含广东省21个地市，主要的工作内容是为合同有效期内的广东公司提供5G 2B定制网工程施工服务，包含无线、云网安专业等。经过评审，采购方于2月21日公布中标候选人名单。中通服建设有限公司排名第一，投标报价3970.13万；排名第二的是广东南方通信建设有限公司，投标报价4004.18万。最终，中通服建设成为最终中标供应商。天眼查显示，中通服建设有限公司和广东南方通信建设有限公司本就都是中国电信集团旗下中通服的子公司或者孙公司，只是中通服建设有限公司隶属于中通服总部，广东南方通信建设有限公司隶属于广东通服。中通服建设有限公司目前的总经理由崔占伟担任

医美龙头爱美客（300896）拟进行上市以来首次跨境控股。公司最新公告显示，拟收购注册地址位于韩国大田市的REGEN Biotech,Inc.公司（以下简称“REGEN”）控股权。受这一消息影响，爱美客3月11日股价大涨，盘中一度涨逾19%，股价站上200元。遭投资者热捧背后，REGEN来头不小，其核心产品AestheFill系国内首款获批进口“童颜针”，由江苏吴中代理销售。此次交易后，将给江苏吴中带来哪些影响值得关注。此外，爱美客提到，本次交易是公司开启国际化战略的关键举措，在业内人士看来，医美行业的竞争未来可能有向海外市场拓展的趋势。 打开网易新闻 查看精彩图片 14亿元买下“童颜针”母公司3月11日，爱美客盘中强势拉升，一度逼近涨停。交易行情显示，3月11日，爱美客高开8%，开盘价为188.88元/股。开盘后，爱美客股价震荡走高，盘中一度涨逾19%，逼近涨停。截至3月11

蓝鲸新闻3月11日讯（记者 胡劼）继去年多位投行条线高管“出走”后，近期，又有两位来自西部证券（002673.SZ）的前投行人士流向上市公司。蓝鲸新闻记者关注到，近期，海默科技（300084.SZ）公告，董事会同意聘任张雷为公司副总裁，张雷此前为西部证券投资银行部执行董事，保荐代表人。梅雁吉祥（600868.SH）同意聘任翟志慧为公司总会计师，翟志慧曾任西部证券投资银行华南总部副总裁。从时间线上来看，两人均是在去年底离开的西部证券，同年，西部证券投行管理层还经历了一波人事“大换血”，副总经理、分管投行业务的范江峰辞职，债务融资总部联席负责人周华和债务融资总部原联席负责人、董事总经理滕志远也先后离任。业内人士指出，投行债券业务多名骨干成员的相继离任，不仅会对团队稳定性造成冲击，也会对投行项目执行不利‌，进一步导致业绩表现承压。业绩方面，2024年上半年，西部证券投行业务实现营业收入8389.33万元，同比下滑58.81%；毛利率更