中证智能财讯 福瑞达（600223）3月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入45.79亿元，同比下降64.65%；归母净利润3.03亿元，同比增长567.44%；扣非净利润1.39亿元，同比增长137.40%；经营活动产生的现金流量净额为4.74亿元，同比下降52.49%；报告期内，福瑞达基本每股收益为0.3元，加权平均净资产收益率为7.56%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1.65亿元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为1.42亿元。

以3月21日收盘价计算，福瑞达目前市盈率（TTM）约为32.0倍，市净率（LF）约为2.42倍，市销率（TTM）约为2.12倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，福瑞达近三年营业总收入复合增长率为-30.46%，近三年净利润复合年增长率为-21.97%。

资料显示，公司主要业务涵盖医药、化妆品、原料及添加剂等业务板块，此外还涉及物业管理等领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，化妆品收入24.16亿元，同比增长22.71%，占营业收入的52.76%；房地产及物业收入11.40亿元，同比下降88.29%，占营业收入的24.89%；医药收入5.20亿元，同比增长1.61%，占营业收入的11.35%。

截至2023年末，公司员工总数为3651人，同比减少21.45%，人均创收125.41万元，人均创利8.31万元，人均薪酬15.79万元，较上年同期分别变化-54.99%、749.70%、4.40%。

2023年，公司毛利率为46.49%，同比上升21.84个百分点；净利率为8.00%，较上年同期上升7.50个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.78%，同比上升22.90个百分点，环比下降10.13个百分点；净利率为5.44%，较上年同期上升8.17个百分点，较上一季度下降1.86个百分点。

分产品看，化妆品、房地产及物业、医药2023年毛利率分别为62.13%、15.76%、53.39%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.61亿元，占总销售金额比例为5.69%，公司前五名供应商合计采购金额3.17亿元，占年度采购总额比例为16.80%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.56%，较上年同期增长6.55个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.07%，较上年同期增长3.02个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.74亿元，同比下降52.49%；筹资活动现金流净额-30.97亿元，同比减少14.80亿元；投资活动现金流净额26.73亿元，上年同期为123.63万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为32.07亿元，相比上年同期增长70.43%。

2023年，公司营业收入现金比为131.76%，净现比为156.29%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.22次（2022年行业平均值为0.55次，公司位居同行业14/15）；固定资产周转率为3.92次，上年同期为10.09次（2022年行业平均值为6.88次，公司位居同行业7/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.36次、0.11次。

2023年，公司期间费用为18.80亿元，较上年同期减少2.70亿元；但期间费用率为41.06%，较上年同期上升24.46个百分点。其中，销售费用同比增长10.12%，管理费用同比下降36.29%，研发费用同比增长14.52%，财务费用同比下降83.81%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少98.86%，占公司总资产比重下降72.03个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加91.58%，占公司总资产比重上升36.44个百分点；货币资金较上年末减少59.85%，占公司总资产比重上升14.79个百分点；固定资产较上年末减少17.56%，占公司总资产比重上升11.30个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少99.39%，占公司总资产比重下降29.17个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少98.78%，占公司总资产比重下降25.29个百分点；应付账款较上年末减少94.04%，占公司总资产比重下降7.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少75.26%，占公司总资产比重上升4.69个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.25亿元，占净资产的13.09%，较上年末减少455.22亿元。其中，存货跌价准备为460.64万元，计提比例为0.87%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.66亿元，同比增长10.11%；研发投入占营业收入比例为3.62%，相比上年同期上升2.46个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为7.35%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为40.14%，相比上年末下降50.34个百分点；有息资产负债率为27.74%，相比上年末上升14.55个百分点。

2023年，公司流动比率为2.49，速动比率为2.27。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金、共青城和莲投资合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的淄博市城市资产运营集团有限公司、天安人寿保险股份有限公司-分红产品、平安安赢股票型养老金产品-中国银行股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，福瑞达12.30%股份处于质押状态。其中，第一大股东山东省商业集团有限公司质押1.25亿股公司股份，占其全部持股的23.82%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.95万户，较三季度末下降了2587户，降幅6.15%；户均持股市值由三季度末的21.52万元上升至24.81万元，增幅为15.29%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。