来源：长江商报

算力大牛股中际旭创（300308.SZ）经营业绩也“牛”起来了。

10月22日晚间，中际旭创披露了三季报。前三季度，公司实现营业收入70.3亿元，与上年基本持平，但公司实现的归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为12.96亿元，同比增长幅度超过50%。

净利润增速为何明显强于营业收入？中际旭创解释，从二季度开始，海外AI客户的算力及带宽需求的急剧增长产生了很多800G的需求和订单，三季度数据中心客户对400G的需求明显回升。高度产品收入占比提升，带动了毛利率上涨。

二级市场上，年初以来，中际旭创表现强势。虽然近期股价有所回调，截至10月23日，公司股价仍然较年初上涨了近3倍。三季度，沪股通进行了增仓。

三季度净利增长90%

股价大涨后，中际旭创的业绩增长明显。

根据三季报，今年前三季度，中际旭创实现营业收入70.30亿元，与去年同期的68.65亿元相比，增加1.65亿元，同比增长幅度为2.41%，属于基本持平水平。与营业收入表现较为平淡相比，公司的净利润表现较为亮眼。其实现的净利润为12.96亿元，与去年同期的8.53亿元相比，增加4.43亿元，同比增长幅度为52.01%。扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为12.44亿元，同比增加4.65亿元，增长幅度为59.64%。

从单季度业绩看，三季度最为亮丽。今年一、二、三季度，公司实现的营业收入分别为18.37亿元、21.67亿元、30.26亿元，同比变动-12.04%、1.14%、14.90%。一季度的营业收入还在下降，二季度为基本持平，三季度转向为两位数增长。

同期，公司实现的净利润分别为2.50亿元、3.64亿元、6.82亿元，同比增长14.95%、32.28%、89.45%。扣非净利润为2.33亿元、3.51亿元、6.61亿元，同比增长18.58%、41.84%、96.69%。

净利润、扣非净利润均连续三个季度增长，且呈现加速增长的良好势头。此外，二、三季度，净利润、扣非净利润环比也在快速增长。

上述季度数据显示，三季度的净利润、扣非净利润同比增速均达到90%，其增速之快可见一斑。

从过去年度经营业绩看，2020年至2022年，公司实现的营业收入分别为70.50亿元、76.95亿元、96.42亿元，同比增长48.17%、9.16%、25.29%。同期，公司实现的净利润分别为8.5亿元、8.77亿元、12.24亿元，同比增长68.55%、1.33%、39.57%。

数据显示，公司营业收入和净利润连续三年增长，其中，2020年、2022年，均为快速增长。

今年以来的经营业绩更为强劲增长，公司称，从二季度开始，海外AI客户的算力及带宽需求的急剧增长产生了很多800G的需求和订单，从二季度开始释放，并在三、四季度及明年集中体现出来。此外，三季度数据中心客户对400G的需求明显回升，且不少客户在AI算力架构上采用了400G光模块+以太网交换机的设计，对400G的需求也在快速增长。因此，叠加了数据中心和AI算力的双重需求，公司三季度的400G出货量和收入也有明显的环比提升。

沪股通三季度增持1836万股

中际旭创的经营业绩似乎属于可以预见的向好。

10月22日晚间，中际旭创举行的电话会议，近200家机构参与，包括花旗证券、瑞银证券、高盛、摩根等全球知名机构。中际旭创方面表示，公司充分发挥竞争优势，逐步提升高端或高毛利产品的市场份额和收入占比，不断地提升产品的良率和生产效率，加上在采购方面充分发挥规模优势，三大因素叠加，使得公司毛利率明显上升。

今年前三季度，公司综合毛利率31.75%，同比上涨近4个百点。其中，三季度，公司毛利率为33.54%，为2016年以来单季度最高，同比上涨3.81个百分点。

在产品方面，中际旭创表示，公司持续地推出一些高端产品包括硅光、LPO、1.6T等来满足不同客户的定制化需求。例如公司在今年9月份的光博会上推出了LPO和相干等新产品。同时，公司在 400G/800G 硅光模块的市场导入方面，已通过了重点客户认证，准备进入量产阶段。在1.6T方面，公司正在配合重点客户的需求进行开发，预计在2024年进入送测和验证阶段，在2025年开始上量。

中际旭创成立于2005年，2017年登陆深交所创业板。上市后，中际旭创积极推进资本运作，发挥平台优势，整合产业资源，不断加强光电产业全链条投资布局。2017年，公司作价28亿元收购苏州旭创科技有限公司（以下简称“旭创科技”）100%股权，2021年，公司收购成都储翰科技股份有限公司（以下简称“储翰科技”）67.19%股权。

中际旭创积极募资支持产业布局。2019年，中际旭创顺利完成15.56亿元定增，所募资金用于400G光通信模块研发生产项目、安徽铜陵光模块产业园建设项目、400G光通信模块扩产项目等建设。

2021年，公司再次定增募资26.99亿元，这笔资金用于旭创科技光模块业务总部暨研发中心建设项目、旭创科技高端光模块生产基地项目、铜陵旭创高端光模块生产基地项目、成都储翰生产基地技术改造项目等建设。

通过系列动作，中际旭创的地位和实力明显上升。公司称，旭创科技致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G的高速光模块，为电信设备商客户提供5g前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案。储翰科技专注于接入网光模块和光组件生产及销售，拥有从芯片封装到光电器件到光电模块的垂直整合产品线，在光器件领域，公司的产品设计、封装以及生产等方面均处于同行业领先水平，自动化工艺技术水平在国内同行业中居于领先地位。

Lightcounting发布的2022年度光模块厂商排名，中际旭创和coherent的市场份额并列全球第一。

今年以来，中际旭创股价表现出色。年初，其股价为27.03元/股，6月20日涨至170元/股，涨幅超5倍。近段时间，股价有所调整，10月23日，收盘价为96.1元/股， 仍较年初有明显上涨。

资金仍然看好中际旭创。三季度，沪股通增持了1836万股股份，持股比为5.27%