转自：金石杂谈

前天笔者发了一篇文章《这家腰部券商要裁员？投行领导全员书：寒冬周期会很长...》，后来大家也都知道了，文章指的是国信证券。本来大家的关注焦点都是该投行领导的话：寒冬周期长，没事来公司，可能会裁员...

不曾想，有些人关注点还是不太一样，有友媒今天发了一篇文章《沦为“腰部”？为国信证券正名！》。不知该媒体是因为写文严谨还是因为别的什么原因，但笔者还是要负责任的对这个话题认真对待下。

首先，在笔者刻板的印象里，一直是把三中一华当做头部券商的，其他要么是颈部，要么是腰部，要么是尾部。所以，才会出现了标题中提到的某腰部券商。

其次，笔者刻板印象来说，头部券商至少应该是营收、净利或资产前十的券商吧：2022年营收来看，国信证券排名12名；2022年净利第9名；2022年总资产11名；人均薪酬排名近30名，远远跑输三中一华，也跑输光大证券、长江证券。从这层来看，国信证券基本是处于头部系列的。

最后，一般来说，三中一华说的是券商的投行业务。我们看投行业务收入，国信证券2022年投行收入18.16亿，位列行业第9名。从这些层面来说，国信证券基本是处于10名左右的券商，说腰部肯定是不严谨。

综合来看，在笔者刻板印象中，三中一华才是头部，国信、国君等说颈部可能更为合适。但是如果放在100多家券商公司来说，国信证券妥妥的头部券商。

在小某书上，有童鞋对投行了更为精细的划分，头部是三中一华，颈部是海通、国君，胸部则是广发、国信、招商、安信、申万等，腰部则是长江、光大、中泰这些。

另一位童鞋对头部券商的划分更有意思，三中一华、沪上三剑客、粤系四小龙、腰部以上均为头部券商。

国信证券严格意义上来说，应该是属于头部券商，但薪酬上来说，确实也差点意思。2022年国信证券薪酬年薪44万，排名行业近30名，2023年上半年则为25.1万，去年同期23.81万。