国信证券发布研究报告称，近期政策力度及落地节奏超预期，有助于提振市场信心、改善地产销售预期，地产链相关建材有望持续受益。同时，从中报情况看，消费建材龙头企业整体表现出较强经营韧性，收入结构优化，经营质量提升，盈利改善趋势有望持续，叠加供给出清带来格局优化效果显现，市占率也有望加速提升，细分龙头中长期成长逻辑依旧。

建议加大地产链配置，关注各细分领域龙头标的，推荐东方雨虹、三棵树(603737.SH)、坚朗五金(002791.SZ)、北新建材(000786.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、兔宝宝(002043.SZ)、科顺股份(300737.SZ)等；同时关注政策预期向好和淡旺季切换背景下，周期建材估值修复机会，推荐高股息支撑下具备有良好安全边际的海螺水泥、华新水泥，关注旗滨集团、南玻A、中国巨石；其他领域建议关注铝模板细分赛道头部企业志特新材。

国信证券主要观点如下：

专项债发行提速有望助力基建投资企稳，地产数据边际修复。1-8月广义基建投资同比增长9.0%，增幅环比1-7月下降0.5pct；房地产开发投资下降8.8%，降幅环比扩大0.3pct，商品房销售面积同比下降7.1%，降幅扩大0.6pct，降幅扩大速度均有所放缓，房屋新开工面积同比下降24.4%，降幅环比收窄0.1pct，房屋竣工面积同比增长19.2%，较上月回落1.3pct。整体来看，基建投资增速继续有所放缓，但近期专项债发行提速明显，并有望为后续投资提供资金支持，房地产投资、销售、新开工面积边际修复，叠加近期积极政策密集出台，提振市场信心，未来行业平稳健康运行仍值得期待。

8月金融数据回升，年内二次降准落地。根据最新金融数据，8月份社会融资规模增量为3.13万亿，同比多增0.66万亿元；人民币贷款增加1.36万亿，同比多增868亿元，其中住户贷款增加3922亿元，同比少增658亿元，环比7月份改善显著。15日，央行降准0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，释放流动性约1.2万亿元，年内第二次降准落地，继续释放稳增长信号，巩固经济回升向好基础。

重点板块数据跟踪：

1)水泥：国内水泥需求继续缓慢恢复，重点地区企业出货率环比+0.7pct，全国P.O42.5高标水泥均价355.3元/吨，环比+0.5%，库容比75.8%，环比+0.4pct；

2)玻璃：浮法玻璃价格偏稳运行，库存增加，现货主流均价2117.2元/吨，环比+0.5%，重点省份库存3933万重量箱，环比+0.59%；光伏玻璃3.2mm镀膜主流价格27.7元/平米，环比持平，库存天数18.34天，环比降低4.63%；

3)玻纤：截至9月14日，2400tex无碱缠绕直接纱全国均价3520.5元/吨，环比上周(3554.6)下降1.0%，电子纱主流报价7800-9000元/吨，个别受成本影响报价提涨，电子布3.2-3.8元/米。

风险提示：政策落地低于预期；成本上涨超预期；供给超预期